新三板日报：股转系统处罚新三板公司募集资金使用违规

1 重要提示：请务必阅读尾页分析师承诺和重要声明。  市场情况： 1.指数概况 2017年6月26日的新三板成指指数报收于1239.31点，下跌0.11%，新三板做市指数报收于1059.99点，上涨0.11%。市场总成交金额为11.74亿元，其中做市转让成交2.73亿元，协议转让成交8.42亿元。共有1005只股票发生成交，其中做市转让553只，协议转让452只。 2.挂牌概况 截至2017年6月26日，共有11315家挂牌企业，有1546家做市企业，9769家协议转让企业。2017年6月26日新挂牌公司3家。 3.个股统计 2017年6月26日，做市转让涨幅前3位的股票为国义招标9.09%、瑞立达8.70%、天一生物7.78%。成交金额前3位的股票为联讯证券2352.87万元、元年科技1381.28万元和蓝德环保606.65万元。 协议转让涨幅前3位的股票为朗源科技100%、永平资源100%、世博新材100%。成交金额前3位的股票为联讯证券2352.87万元、元年科技1381.28万元和蓝德环保606.65万元。 4.市场信息速递 新三板募集资金使用核查秋后算账 18家公司同日收到罚单（21世纪经济报道，2017年6月27日） 随着新三板企业数量稳定在11000家这一数量级。监管重心逐步从挂牌过程中的审查转向了企业挂牌后的行为规范。 2017年以来，全国中小企业股份转让系统（下称“全国股转系统”）开出了远超前几年数倍罚单也正是监管思路变化的集中体现。 近日，全国股转系统再次在同一天一次性发布了针对18家挂牌公司的处罚决定，值得注意的是，这18家公司被处罚皆因为在使用募集资金的过程中存在一定问题。 以目前情况来看，股票新增股东人数35人的限定对新三板企业的定增限制颇多，尤其是此前存有“挂牌同时定增”的这一情况中。但如果放开35人的限制，会让“挂牌同时定增”这一被市场称之为小“IPO”的形式更加实至名归。 而储架发行制度和授权发行机制将会给予挂牌公司在募集资金端更大限度的灵活和便利。 “更多的操作空间也意味着企业自主权限在变大，在规范意识没有建立的情况下，贸然推进定增改革是会给市场带来风险的。”一位接近监管层的知情人士讲道。 正如上述人士所讲，正是建立对未来定增市场积极改革的期待下，定增业务的规范和完善就显得尤为重要。 日期：2017年6月27日 分析师: 陈健宓 Tel: 021-53686133 E-mail: chenjianmi@shzq.com SAC证书编号： S0870514080001 报告编号： XSBRB 首次报告日期：2016年9月8日 股转系统处罚新三板公司募集资金使用违规 －2017年6月27日新三板日报 证券研究报告/新三板/新三板日报 证券研究报告/新三板/新三板日报 2 2017年6月27日 一、市场概览 1.指数概况 2017年6月26日的新三板成指指数报收于1239.31点，下跌0.11%，新三板做市指数报收于1059.99点，上涨0.11%。市场总成交金额为11.74亿元，其中做市转让成交2.73亿元，协议转让成交8.42亿元。共有1005只股票发生成交，其中做市转让553只，协议转让452只。 表1 新三板成交概况 合计 做市转让 协议转让 成交家数 1005 553 452 上涨家数 397 222 175 下跌家数 398 241 157 日均换手率(%) 0.56 0.18 1.02 成交数量(百万股) 177.78 54.18 123.6 成交金额(百万元) 1,114.74 272.7 842.04 年初至今成交量(百万股) 20,966.36 8,667.41 12,298.94 年初至今成交额(百万元) 119,595.25 47,404.54 72,190.71 数据来源：WIND、上海证券研究所 2.挂牌概况 截至2017年6月26日，共有11315家挂牌企业，有1546家做市企业，9769家协议转让企业。2017年6月26日新挂牌公司3家。 表2 新三板挂牌概况 合计 做市转让 协议转让 挂牌公司家数 11315 1546 9769 今日新增挂牌家数 3 0 3 待挂牌公司家数 83 -- -- 申报中公司家数 1130 -- -- 数据来源：WIND、上海证券研究所 表3 2017年6月26日新挂牌公司 证券代码 证券名称 主营业务 总股本(万股) 871649.OC 福化工贸 批发业 30,000.00 871636.OC 高翔通航 航空运输业 2375.83 871432.OC 正正电商 零售业 2063.05 数据来源：WIND、上海证券研究所 证券研究报告/新三板/新三板日报 3 2017年6月27日 3.个股统计 2017年6月26日，做市转让涨幅前3位的股票为国义招标9.09%、瑞立达8.70%、天一生物7.78%。成交金额前3位的股票为联讯证券2352.87万元、元年科技1381.28万元和蓝德环保606.65万元。 表4做市转让涨幅前十的公司 代码 简称 涨跌幅(%) 成交额(万元) 所属行业 831039.OC 国义招标 9.09 6.95 工程管理服务 833290.OC 瑞立达 8.70 7.25 光电子器件 831942.OC 天一生物 7.78 20.05 生物药品 830837.OC 古城香业 7.67 153.63 日用杂品制造 834415.OC 恒拓开源 7.67 3.04 互联网信息服务 430536.OC 万通新材 7.23 0.69 木门材，楼梯制作 430618.OC 凯立德 6.94 35.82 软件开发 430062.OC 中科国信 6.56 304.77 软件开发 833300.OC 利树股份 6.19 149.09 纸板制造 831603.OC 金润和 6.06 8.95 广播电视接收设备 数据来源：WIND、上海证券研究所 表5做市转让成交额前十的公司 代码 简称 涨跌幅(%) 成交额(万元) 所属行业 830899.OC 联讯证券 1.09 2352.87 证券经纪交易服务 834507.OC 元年科技 0.90 1381.28 软件开发 834141.OC 蓝德环保 -0.66 606.65 固体废物治理 430223.OC 亿童文教 4.86 602.70 学前教育 830809.OC 安达科技 -0.86 479.59 锂离子电池制造 430140.OC 新眼光 1.24 360.74 医疗诊断设备 430346.OC 哇棒传媒 -3.87 357.65 广告业 832422.OC 福昕软件 -4.35 335.27 软件开发 831196.OC 恒扬数据 0.00 332.47 信息系统集成服务 833960.OC 华发教育 0.13 319.00 信息系统集成服务 数据来源：WIND、上海证券研究所 协议转让涨幅前3位的股票为朗源科技100%、永平资源100%、世博新材100%。成交金额前3位的股票为联讯证券2352.87万元、元年科技1381.28万元和蓝德环保606.65万元。 表6 协议转让涨幅前十的公司 代码 简称 涨跌幅(%) 成交额(万元) 所属行业 831249.OC 朗源科技 100 3.36 呼叫中心 836960.OC 永平资源 100 5.8 金属废料处理 832445.OC 世博新材 100 0.6 其他塑料品制作 证券研究报告/新三板/新三板日报 4 2017年6月27日 836785.OC 晶彩光电 100 624 光电子器件 834290.OC 培诺教育 100 4.1 软件开发 831435.OC 行健智能 100 86.9 金属切割 836302.OC 金丰源 100 0.39 棉花种植 834596.OC 拜特科技 100 0.4 软件开发 837273.OC 南联环资 99.71 2.08 非金属废料处理 832666.OC 齐鲁银行 97.83 0.27 服务业 数据来源：WIND、上海证券研究所 表7 协议转让成交额前十的公司 代码 简称 涨跌幅(%) 成交额(万元) 所属行业 832800.OC 赛特斯 3.26 1,990.12 软件开发 430127.OC 英雄互娱 0.66 1,945.60 互联网信息 834166.OC 杰事杰 0 1,800.00 其他塑料制品 430060.OC 永邦科技 -4.11 1,750.00 环境保护专用设备 836339.OC 麦广互娱 -4.33 1,327.00 互联网信息 832159.OC 合全药业 0 1,296.40 化学药品制造 832353.OC 益泰药业 -5.2 1,090.00 化学药品制造 831067.OC 根力多 -0.1 1,043.89 有机肥料制作 834365.OC 杭州掌盟 3.03 1,020.00 软件开发 835842.OC 纳仕达 0 1,005.67 家用电器制造 数据来源：WIND、上海证券研究所 二、新三板信息速递 1. 新三板募集资金使用核查秋后算账 18家公司同日收到罚单（21世纪经济报道，2017年6月27日） 随着新三板企业数量稳定在11000家这一数量级。监管重心逐步从挂牌过程中的审查转向了企业挂牌后的行为规范。 2017年以来，全国中小企业股份转让系统（下称“全国股转系统”）开出了远超前几年数倍罚单也正是监管思路变化的集中体现。 近日，全国股转系统再次在同一天一次性发布了针对18家挂牌公司的处罚决定，值得注意的是，这18家公司被处罚皆因为在使用募集资金的过程中存在一定问题。 募集资金使用违规 此次，全国股转系统罕见地一次性发布了18份自律监管处罚决定，监管层此次矛头直指的正是长久以来新三板公司在募集资金使用方面的不规范。 根据21世纪经济报道记者的了解，此次处罚正是建立在此前监管层要求券商和企业对募集资金使用情况进行核查和自查的结果上。 证券研究报告/新三板/新三板日报 5 2017年6月27日 而这也是这次全国股转系统下发处罚决定中涉及企业违规行为时间均集中在2015年前后的原因。 在该次核查中，监管层要求募集资金已经使用完毕的挂牌企业主办券商应当在核查后，向全国股转系统提交募集资金使用情况的专项核查报告。 华南地区一家中型券商场外市场部负责人在此之前曾对记者表示，在核查已经使用过募集资金企业的时候，遇到很多困难，因为很多企业已经使用了募集到的资金。 他进一步补充到：“在此之前，公司募集资金的使用比较随意，有时候会和其他资金直接混在一起，比如有的企业将募集的资金拿去炒股，这部分资金如何界定。像这类问题，在我们核查的过程中还有很多。” 记者梳理了此次全国股转系统发出的18份罚单，而这18份罚单中挂牌企业的违规行为均有涉及提前违规使用募集资金一项。 如2015年8月3日，掌纵文化董事会审议启动发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨重大资产重组事项，募集资金18000万元，2016年1月26日掌纵文化取得股份登记函。经核查，掌纵文化在取得股份登记函前，截至2015年12月29日， 已将募集资金按照重组方案中的约定支付给了交易对手方，使用了全部募集资金。 这其中更包括神木药业、索泰能源等5家公司出现两次提前使用募集资金的情况，可见企业层面忽视规则情况之严重。 除了违规提前使用募集资金之外，此次全国股转系统处罚的企业中，还伴随有占用募集资金的情形。 去年第三季度，全国股转系统专门针对募集资金使用发布了《挂牌公司股票发行常见问题解答（三）——募集资金管理、认购协议中特殊条款、特殊类型挂牌公司融资》（以下简称《股票发行问答（三）》）。新规要求挂牌公司建立并披露募集资金管理的内部控制制度、设立募集资金专项账户。新规发布后，有效地遏制了部分新三板企业违规使