一、市场回顾
- 权益市场：主要指数多数收跌，科创50跌幅最大（-3.85%），创业板指（-3.01%）、沪深300（-1.08%）、北证50（-0.56%）、万得全A（-0.47%）、上证指数（-0.18%）均下跌。申万31个行业涨多跌少，TMT板块集体回调，综合（+6.99%）、纺织服饰（+4.41%）、商贸零售（+4.06%）、美容护理（+3.75%）、医药生物（+3.29%）涨幅居前，通信（-4.77%）、电子（-4.77%）、计算机（-3.03%）、机械设备（-2.22%）、国防军工（-2.15%）跌幅居前。
- 债券市场：长短端利率走势不一，10年期国债下行0.02BP至1.814%，1年期国债上行0.59BP至1.410%，期限利差收窄。长短端信用利差均走阔。
- 基金市场：偏股基金指数下跌0.71%，二级债基指数上涨0.03%；中长债基金指数上涨0.07%，短债基金指数上涨0.04%。
二、权益类产品配置策略
- 事件驱动策略：
- 电磁弹射型航母入列：关注航天航空、高端装备、国防军工、新材料等板块，相关基金如博时军工主题A、华夏军工安全A、南方军工改革A。
- 国常会促消费政策：关注消费板块，相关基金如嘉实新消费A、工银新一代消费、华夏消费臻选A。
- 伯克希尔建仓Alphabet：关注人工智能领域，相关基金如嘉实港股互联网产业核心资产、诺德新生活、博时半导体主题A。
- 资产配置策略：
- 均衡底仓+杠铃策略，杠铃两端为红利和科技+高端制造。
- 红利资产：低利率环境凸显稀缺性，政策支持（新“国九条”），防御避险。
- 均衡风格：行业个股配置分散，降低单一行业波动影响，适应不确定性市场。
- 科技成长：政策支持、AI景气度高、国产替代紧迫、高质量发展动力。
- 高端制造：地缘冲突下国防军工战略价值凸显，政策投入、产业突破、估值合理。
- 相关基金：安信红利精选、安信优势增长A、华夏智胜先锋、嘉实港股互联网核心资产、华安制造先锋。
三、稳健类产品配置策略
- 市场分析：
- 央行公开市场操作净投放6262亿元，资金面收敛偏紧。
- 10月社零总额同比增长2.9%，除汽车外消费品增长4.0%。
- 10月规模以上工业增加值同比增长4.9%。
- 可转债波动风险，近期等权价格中位数突破1300。
- 重点关注产品：
- 继续持有短债基金，降低收益预期。
- 配置固收+基金，注意风险匹配，如安信新价值A、南方荣光A。
四、风险提示
- 数据来源变化或产品更新可能导致模型失效。
- 不作为宣传材料，不构成投资建议。
- 政策效果、事件演进、政策变化、地缘政治风险。
