资讯早班车-2025-11-17

一、宏观数据速览 二、商品投资参考 综合 1、国家统计局称，中国10月规模以上工业增加值同比增长4.9%，预期增5.2%，前值增6.5%。1-10月份，规模以上工业增加值同比增长6.1%。中国10月社会消费品零售总额46291亿元，同比增长2.9%，预期增2.7%，前值增3%。其中，除汽车以外的消费品零售额42036亿元，增长4.0%。1-10月份，社会消费品零售总额412169亿元，增长4.3%。其中，除汽车以外的消费品零售额372160亿元，增长4.9%。 2、广州期货交易所发布通知称，铂期货、钯期货合约自2025年11月27日（星期四）起上市交易。上市首日，铂期货合约交易保证金水平为合约价值的9%，涨跌停板幅度为挂牌基准价的14%。如合约有成交，则下一交易日起，交易保证金水平为合约价值的9%，涨跌停板幅度为上一交易日结算价的7%；上市首日，钯期货合约交易保证金水平为合约价值的9%，涨跌停板幅度为挂牌基准价的14%。 3、Wind数据显示，11月14日，国内商品有42个品种基差为正值，27个品种基差为负值。其中，沪镍、郑棉、铸造铝合金基差最大，现货较期货分别升水2880.00元/吨、1356.00元/吨、855.00元/吨；丁二烯橡胶、苹果、强麦基差最小，现货较期货分别贴水3220.00元/吨、1570.00元/吨、712.11元/吨。 4、美国总统特朗普于当地时间11月14日签署最新行政令，进一步调整“对等关税”的适用范围，将部分农业产品排除在此前依据《对等关税行政令》所征收的附加关税之外。更新后的关税豁免表及对“结盟伙伴”的潜在调整清单将自美东时间2025年11月13日0时1分起生效。特朗普当日表示，不需要进一步降低关税，政府将从关税中“赚很多钱”。他还称中国将购买大量美国大豆，美国高级官员当天与中国代表进行了交谈。 金属 1、伦敦基本金属全线下跌。多位美联储官员对降息议题存在分歧，市场对12月降息概率的定价已攀升至近51%，但通胀担忧仍存。美国史上最长联邦政 府停摆虽已结束，但经济数据公布仍存在不确定性，这导致市场避险情绪再度走强。基本金属作为风险资产，在美联储政策不确定性和经济数据疲软的背景下，面临下行压力。 2、赣锋锂业董事长李良彬表示，2025年全球碳酸锂需求在145万吨，但由于下半年需求增长，预计全年需求数据更新到155万吨。同时，供应能力在170多万吨，有20万吨左右的过剩，所以价格今年比较低迷。他预测，2026年碳酸锂需求会增长30%，需求达到190万吨，同时供应能力经过评估后应该是增长25万吨左右，供需基本平衡，碳酸锂价格有探涨空间。如果明年需求增速超过30%，甚至达到40%，短期内供应无法平衡，价格可能会突破15万元/吨甚至20万元/吨。 3、北方中鑫安泰稀土金属扩建项目投产，标志着北方稀土稀土金属产能实现跃升。该项目还在原有稀土金属产品基础上，新增钆铁等中重稀土金属品类，进一步丰富产品结构，更好地满足市场对多品种、高端稀土金属的需求。 4、据伦敦金属交易所最新全球库存数据，11月13日，锌库存38975吨，创逾1个月新高，增加1175吨；铅库存222475吨，减少1500吨；锡库存3065吨，创逾7个月新高，增加10吨；铜库存135725吨，减少450吨；铝库存552375吨，减少825吨；镍库存252090吨，增加120吨；铝合金库存1500吨，持稳于逾4年零8个月低位；钴库存126吨，持稳于逾6个月低位。 5、世界黄金协会数据显示，10月，全球实物黄金ETF流入达82亿美元，已连续五个月实现流入。尽管10月流入规模较上月有所放缓，但仍远高于年初至今的月均流入水平，而前十个月720亿美元的累计净流入则创下历史纪录。 6、印《经济时报》11月13日报道，印恰蒂斯加尔邦对华出口1.2万吨铜精矿，创印史上最大单批矿产出口纪录。据悉，首批2200吨铜精矿11月11日自印安得拉邦维沙卡帕特南港通过海运发往中国，其余批次也正陆续运输。 煤焦钢矿 1、国家统计局数据显示，截至11月上旬，焦煤(主焦煤)流通领域价格环比上涨4.81%，报1623.3元/吨，创2024年11月上旬以来新高。焦炭(准一级 冶金焦)流通领域价格环比上涨4.1%，报1479.7元/吨，创1月中旬以来新高。 2、猛砸200亿美元，中资主导的西芒杜铁矿投产了。这是全球最大的未开发铁矿，预计储量超过50亿吨。 3、国家统计局发布数据显示，10月，全国生产粗钢7200万吨，创2023年12月以来新低，环比下降2.03%，同比下降12.1%；生产生铁6555万吨，创2023年12月以来新低，环比下降0.75%，同比下降7.9%；生产钢材11864万吨，创2024年9月以来新低，环比下降4.48%，同比下降0.9%。 4、中国钢铁工业协会副会长夏农表示，要把握“十四五”期间钢结构建筑占比提升至15%的发展机遇，同时通过技术创新提升产品质量，满足制造业升级带来的新材料需求。在产业协同方面，需要强化产业链协作，推进国内铁矿资源开发，力争将铁矿石自给率提升至45%以上，同时推动高质量国际化布局，持续提升行业抗风险能力，构建新发展格局。 5、航运界网消息，BIMCO航运分析经理Filipe Gouveia表示：“自6月底以来，发往中国的铁矿石运量同比增长7%，打破了上半年的平稳态势。然而中国钢铁生产持续疲软，导致港口库存累积，在第45周达到八个月高位。” 6、印度尼西亚能源部表示，11月下半月5300大卡等级煤炭的基准价格定为每吨67.29美元；4100大卡等级煤炭的基准价格定为每吨44.29美元。 能源化工 1、中国石油透露，随着吐哈油田温吉桑储气库群供气阀门开启，我国西北地区首座储气库群正式开启今冬供气。吐哈油田温吉桑储气库群位于新疆吐鲁番市鄯善县，储气库群包含4座储气库，均由枯竭气藏改建。温西一、二储气库分别于2022年、2023年开始注汽，南湖和丘东储气库今年首次注气。目前，储气库群最高日供气量可超过500万立方米，已累计供气2.96亿立方米。 2、俄罗斯黑海港口新罗西斯克在周五因乌克兰无人机袭击而停止石油出口，石油管道垄断企业俄罗斯国家石油管道运输公司暂停了对该港口的原油供应。俄罗斯国家石油管道运输公司拒绝置评。周五早些时候，当地政府官员称乌 克兰无人机损坏了新罗西斯克一艘停靠的船只、公寓楼和一个油库，新罗西斯克是俄罗斯石油出口的关键港口。 3、两名消息人士及伦敦证券交易所集团数据显示，俄罗斯新罗西斯克黑海港口已于11月16日恢复石油装货作业。 农产品 1、农业农村部最新农情调度显示，全国冬小麦播种过八成。粮食主产区抢抓农时，有力推进秋冬种。 2、 美 国 全 国 油 籽 加 工 商 协 会 预 计，10月 美 国 大 豆压 榨 量 达 到 创 纪录 的2.09522亿蒲式耳。 3、据知情人士透露，在限制三年多之后，印度正考虑恢复小麦产品的出口，这一决定得益于充足的本地供应和对丰收的预期。他们说，商务和工业部很可能采取必要行动，发布命令，初步允许出口100万吨。 4、11月14日，美国总统特朗普签署了一项行政令，下调咖啡、香蕉、牛肉、茶叶、香料、番茄、牛油果、椰子、橙子、菠萝等进口农产品的关税，这些商品将被豁免于特朗普政府的全球对等关税，以缓解美国消费者的物价上涨压力。 5、美国政府宣布，将取消从阿根廷、厄瓜多尔、危地马拉和萨尔瓦多进口的部分食品和其他产品的关税，此举将有助于降低咖啡、香蕉和其他食品的价格，以回应选民对商品价格的担忧。 6、瑞士政府文件：瑞士将给予美国部分美国出口产品双边免税关税配额，具体为牛肉500吨、野牛肉1000吨、禽肉1500吨。 7、独立检验公司ITS数据显示，马来西亚11月1-15日棕榈油出口量预计为728,995公吨，下降15.5%。 三、财经新闻汇编 公开市场 1、央行公告称，为保持银行体系流动性充裕，11月17日央行以固定数量、利率招标、多重价位中标方式开展8000亿元买断式逆回购操作，期限为6个月（182天）。数据显示，11月有3000亿元6个月期买断式逆回购到期。这也意味着本月6个月期买断式逆回购加量续做5000亿元。中信证券首席经济学家明明表示，11月份MLF到期规模为9000亿元，本月买断式逆回购净投放增加，也可能是用于缓解MLF的续做压力。东方金诚首席宏观分析师王青预计，央行本月将对到期的9000亿元MLF进行小幅加量续做。 2、Wind数据显示，本周央行公开市场将有11220亿元逆回购到期，其中本周一至本周五分别到期1199亿元、4038亿元、1955亿元、1900亿元、2128亿元。此外，本周四将有1200亿元国库现金定存到期。 3、央行公告称，11月14日以固定利率、数量招标方式开展了2128亿元7天期逆回购操作，操作利率1.40%，投标量2128亿元，中标量2128亿元。Wind数据显示，当日1417亿元逆回购到期，据此计算，单日净投放711亿元。 要闻资讯 1、11月16日出版的第22期《求是》杂志将发表中共中央总书记、国家主席、中央军委主席习近平的重要文章《因地制宜发展新质生产力》。这是习近平总书记2023年9月至2025年4月期间有关重要论述的节录。文章强调，“十五五”时期，必须把因地制宜发展新质生产力摆在更加突出的战略位置，以科技创新为引领、以实体经济为根基，加快建设现代化产业体系。各地要坚持从实际出发，根据本地的资源禀赋、产业基础、科研条件等，有选择地推动新产业、新模式、新动能发展，加快推动作为经济增长和就业收入基本依托的传统产业改造升级，推动新旧发展动能平稳接续转换。 2、中央财办分管日常工作的副主任、中央农办主任韩文秀在2025年第22期《求是》杂志中发表署名文章《深刻领会因地制宜发展新质生产力的重要论述和决策部署》。其中提到，要培育壮大新兴产业和未来产业。加快新能源、新材料、航空航天、低空经济等战略性新兴产业集群发展，推动量子科技、生物制造、氢能和核聚变能、脑机接口、具身智能、第六代移动通信等成为新的经济增长点。 3、中国10月规模以上工业增加值同比增长4.9%，预期增5.2%，前值增6.5%。中国10月社会消费品零售总额46291亿元，同比增长2.9%，预期增2.7%，前值增3%。中国1-10月固定资产投资（不含农户）408914亿元，同比下降1.7%，前值降0.5%。中国1-10月房地产开发投资73563亿元，同比下降14.7%；新建商品房销售额69017亿元，下降9.6%；房地产开发企业到位资金78853亿元，同比下降9.7%；10月房地产开发景气指数为92.43。国家统计局表示，10月份国民经济运行总体平稳，转型升级扎实推进，发展新动能继续壮大；下阶段，要坚持稳中求进工作总基调，全方位扩大国内需求，着力稳就业、稳企业、稳市场、稳预期，积极推动宏观政策持续落地增效，全面深化改革开放，进一步强化创新驱动，促进经济质的有效提升和量的合理增长。 4、中国10月70大中城市中有6城新建商品住宅价格环比上涨，9月为5城；环比看，上海涨幅0.3%领跑，北上广深分别跌0.1%、涨0.3%、跌0.8%、跌0.7%。国家统计局表示，10月份，70个大中城市中，各线城市商品住宅销售价格环比和同比均下降；一线城市新建商品住宅销售价格环比下降0.3%，降幅与上月相同，二手住宅销售价格环比下降0.9%，降幅比上月收窄0.1个百分点；一线城市新建商品住宅销售价格同比下降0.8%，降幅比上月扩大0.1个百分点，二手住宅销售价格同比下降4.4%，降幅比上月扩大1.2个百分点。 5、国务院总理李强主持召开国务院常务会议，研究深入实施“两重”建设有关工作，部署增强消费品供需适配性进一步促进消费政策措施。会议指出，要把“两重”建设放在“十五五”全局中谋划和推进，牢牢把握战略性、前瞻性、全局性要求。要强化人工智能融合赋能，聚焦重点行业、重点领域开发新产品和增值服务，持续拓展新的消费增量。 6、“十五五”时