中泰国际：数字更优于预计，数字更优于预计

每日大市点评 上周港股整体上升，即使周五调整。恒生指数及国企指数分别收报26,572点及9,398点，全周上升1.3%及1.4%。上周港股成交合共11,649亿港元，与前周的11,518亿港元相若，或反映市场观望态度。分类指数方面，医疗保健、地产建筑、必需性消费、原材料、能源业指数全周分别上升7.2%、5.0%、3.8%、3.0%、2.5%，非必需性消费、工业、公用事业则全周分别下跌0.8%、0.7%、0.1%。蓝筹个股方面，京东健康(6618 HK)及华润万象生活(1209 HK)领涨，全周分别上升15.6%及12.8%；信义光能(968 HK)及百度集团(9888 HK)领跌，全周分别下跌6.3%及5.9%。 上周五国家统计局公布10月统计数字，大致符合市场预期，例如固定资产投资、商品房投资、工业增加值等。当中部分数字更优于预计，例如10月规模上工业发电量同比增长7.9%，增幅高于9月的1.5%，达到近期新高，主要受惠于火电、水电、核电发电量同比变化率改善。投资者可对大市前景保持信心。 上周五美股表现分化。道琼斯工业指数收报47,147点，下跌0.7%。恒指夜期收报26,500点，低水72点。市场对降息预期降温。料周一港股大市借势整固。 宏观动态： 中国10月固定资产投资金额同比下降1.6%，降幅多于9月的0.1%。10月规模以上工业增加值同比增长4.9%，低于9月的6.5%同比增长。1-10月房地产开发投资金额同比下降14.7%，降幅多于1-9月的13.9%。 中国香港三季度实质GDP同比上升3.8%，增幅高于二季度的3.1%。香港特区政府将全年增长预测由2-3%上调至3.2%。 行业动态： 统计局公布10月社零总额46,291亿元，同比+2.9%(9月同比+3.0%)，环比+0.16%；1-10月社零总额同比+4.3%。十月发放的新一轮国补、中秋假期以及双11大促提前开启等原因均导致10月社零呈同比向上趋势。港股消费板块方面，新消费个股上周股价反弹明显，板块平均整周上涨7.7%；今年第四轮国补资金发放，利好家电板块，上周平均上升3.1%；多地汽车“以旧换新”政策收紧，导致整体汽车销量增长放缓，汽车板块上涨跑输大盘。 恒生医疗保健指数上周上涨6.8%，大幅跑赢恒生指数。中央政府日前公布的“十五五”规划中表示将支持创新药和医疗器械发展。周五恒生医疗保健指数下跌0.7%，跌幅小于恒指。周五创新药板块信达生物(1801 HK)、翰森制药(3692 HK)、金斯瑞生物科技(1548 HK)、歌礼制药(1672 HK)上涨。歌礼制药发布公告，每月一次的新一代胰淀素受体激动剂ASC36和新一代GLP-1R/GIPR双靶点激动剂ASC35复方制剂已进入临床开发阶段。金斯瑞生物科技的联营公司传奇生物(LEGN US)第三季度亏损大幅收窄。 上周新能源及公用事业港股普遍下跌，除了个别电力设备及香港公用事业港股上升。市场一度憧憬硅料行业整合落实，但是最终没有消息公布，叠加硅片价格下降，光伏板块上周降幅较大。信义光能(968 HK)、福莱特玻璃(6865 HK)、协鑫科技(3800 HK)全周分别下跌6.3%、4.6%、10.9%。另一方面，国家发改委修订并颁布《石油天然气基础设施规划建设与运营管理办法》，代替2014年起实施的原先管理办法。政策修订的重点包括(一)服务油气行业绿色低碳发展；(二)完善油气基础设施规划体系；(三)理顺油气管网基础设施投资建设机制；(四)立足“全国一张网”优化管网运营机制；(五)理顺设施接入使用与公平开放关系；(六)加强天然气储备，完善储气调峰市场机制；(七)明确法律责任、规范名词解释。我们认为政策长远可保障天然气供应，有利下游的天然气运营商。 不承担责任声明 台端对本报告读取时,即视为同意接受下列各项之约束。 本报告只供参考之用,并不构成要约、招揽或邀请、诱使、任何不论种类或形式之申述或订立任何建议及推荐,读者务请运用个人独立思考能力自行作出投资决定,如因相关建议招致损失,概与中泰国际证券有限公司无涉。 报告中部份内容及数据发放可能于部份地区受到法律上限制,而此报告并非提供予置身于该等在法律上限制我们发放此等数据之地区的人士使用。翻阅此等报告之人士,须自行负责了解有关限制。 此报告之相关内容如在任何地区向任何人士招引或游说出售投资或接受存款乃属违法时,则此等报告之内容不应视为于该等地区作出该等招引或游说。 本报告之内容,包括但不限于文字、图表、版面、设计、相关网站或其它项目只备作一般参考用途。虽然数据已力求准确,唯本公司对上述数据之正确性、充足性或完整性不予保证,并表明不会对该数据内之错误或遗漏负任何赔偿责任。关于上述数据并不提供任何种类之保证、明示或法定保证,包括但不限于不侵犯第三者权利、所有权、可商售性、对某特定用途的适用性等保证。 ©中泰国际证券有限公司