基本面观点
- 现货价格：鸡蛋主产区现货价格周内先涨后跌，均价3.01元/斤，涨幅3.43%。周初市场反弹，但需求拉动有限，各环节累库，蛋价开始下跌。
- 供需情况：10月在产蛋鸡存栏量13.11亿只，环比减幅0.15%，同比增幅8.89%。新开产蛋鸡下降，淘汰鸡出栏量、出栏日龄增加。整体存栏量仍处高位，供需失衡，产能过剩问题突出。
策略观点与展望
- 市场展望：供应端对价格压制强，产能过剩将持续影响蛋价，预计继续承压。市场悲观情绪下，近月合约虚值看涨期权可持有。关注淘鸡出栏情况，中长期产能去化主导行情。
- 操作策略：主力合约低位宽幅震荡，参考区间3000~3300。期权方面，可卖出虚值看涨期权。
- 风险因素：养殖端加速淘汰、需求超预期好转。
产业链结构
- 期现市场：基差、价差数据来源MYSTEEL、华联期货研究所。
- 供应端：
- 在产蛋鸡存栏量：10月环比减幅0.15%，同比增幅8.89%。新开产蛋鸡下降，淘汰鸡出栏量、出栏日龄增加。
- 补栏量分析：10月新开产蛋鸡下降，11月补栏旺季不旺，鸡苗销量未见明显改观。
- 淘汰鸡价格：持续低迷，养殖单位多顺势淘鸡。
- 淘汰鸡出栏情况：10月出栏量266.75万只，环比增加8.69%，平均出栏日龄497天。
- 需求端：
- 销区销量：需求呈季节性走势，9、10月旺季过后价格下滑。
- 替代品价格：数据来源MYSTEEL、华联期货研究所。
- 流通库存：生产环节库存大增，市场看跌心态偏多。
成本端
- 饲料价格：玉米和豆粕价格波动影响饲料成本。
- 蛋鸡养殖成本：11月成本3.44元/斤，环比上涨0.29%。
- 蛋鸡养殖利润：养殖盈利-0.43元/斤，环比上涨17.31%。
- 饲料比价：数据来源MYSTEEL、华联期货研究所。
- 蛋鸡养殖盈利状况：受蛋价及养殖成本双重影响。
