新三板周报：全国股转公司对480家未按期披露2016年年度报告的挂牌公司采取自律监管措施

敬请参阅最后一页重要声明 证券研究报告 第 1 页 共 13 页 证券研究报告 新三板研究周报 【新三板周报第一百三十六期】全国股转公司对480家未按期披露2016年年度报告的挂牌公司采取自律监管措施 2017年6月25日 袁季(分析师、首席研究官) 陆彬彬（研究助理） 电话： 020-88836118 执业编号： A1310512070003 邮箱： yuanj@gzgzhs.com.cn lubinbin@gzgzhs.com.cn （1）天际数字（831478）财务会计报告的审计意见变更为“保留意见”，从创新层调整至基础层 （2）全国股转公司对480家未按期披露2016年年度报告的挂牌公司及相关信息披露责任人采取自律监管措施 （3）截至6月19日，2017年已有139家新三板企业摘牌仍有360家企业未披露2016年年报面临强制摘牌风险 2017/6/22 天际数字（831478）财务会计报告的审计意见变更为“保留意见”，从创新层调整至基础层 事件 6月22日晚，全国股转系统官网发布公告：根据《分层管理办法》第十五条的规定，自2017年6月23日起，天际数字从创新层调整至基础层。调整原因是，公司6月7日披露的更正后的2016年年度报告，财务会计报告的审计意见类型由“标准无保留意见”变更为“保留意见”。根据《全国中小企业股份转让系统挂牌公司分层管理办法（试行）》第十二条的规定，天际数字不满足创新层挂牌公司的维持条件。 点评 自2017年6月23日起，天际数字从创新层调整至基础层，在第二次分层正式实施后，天机 仅在创新层仅停留23天。根据《全国中小企业股份转让系统挂牌公司分层管理办法（试行）》，进入创新层的挂牌公司维持条件之一为：最近三个会计年度的财务会计报告被会计师事务所出具标准无保留意见的审计报告。由此，天际数字已不满足相关维持条件。 2017/6/23 全国股转公司对480家未按期披露2016年年度报告的挂牌公司及相关信息披露责任人采取自律监管措施 事件 2017年6月23日，全国股转系统发布公告《全国股转公司对未按期披露2016年年度报告的挂牌公司及相关信息披露责任人采取自律监管措施》。对除已于披露截止日前提交了终止挂牌申请及于2017年4月挂牌且在合理时间内披露了年报以外的挂牌公司及其信息披露相关责任人（董事长、董秘/信息披露负责人），全国股转公司根据《业务规则》第6.1条第一款第（五）项之规定，采取出具警示函的自律监管措施。 点评 根据全国股转系统官网“监管公开信息”中披露的文件，本次共有480家新三板企业由于未按期披露2016年年度报告而被采取自律监管措施。根据《全国中小企业股份转让系统挂牌公司信息披一、新闻动向回顾 敬请参阅最后一页重要声明证券研究报告 第 2 页 共 13 页 证券研究报告 新三板研究周报 露细则（试行）》第十一条，挂牌公司应当在每个会计年度结束之日起四个月内编制并披露年度报告。信息披露是挂牌公司的法定义务，新三板企业作为公共公司应在信息披露上给予足够的重视。 2017/6/19 截至6月19日，2017年已有139家新三板企业摘牌仍有360家企业未披露2016年年报面临强制摘牌风险 事件 2017年6月19日，新三板共有三家企业摘牌，分别是源和电站(834280)、通源小贷(833754)和泰笛科技(839895)，截至目前2017年总共已有139家企业从新三板摘牌。与此同时，仍有360家新三板企业未披露2016年年报，如若企业在2017年6月30日（含6月30日）前仍未能披露年报，则会有被强制摘牌的风险。 点评 根据全国股转系统规定，无法在期满两个月内提交年报的企业，将会被强制摘牌。根据全国股转系统于2017年4月28日发布的公告《关于暂停未披露2016年年度报告挂牌公司股票转让的公告》，新三板共有559家企业未按时披露2016年年报。截至2017年6月19日仍有360家企业为披露2016年年报，目前距离新三板2016年年报披露的最终截至日期仍有5个工作日的时间，届时仍未披露2016年年报的企业也将会被强制摘牌。 图表1三板成指上涨0.98% 二、本周新三板成指和新三板做市 敬请参阅最后一页重要声明证券研究报告 第 3 页 共 13 页 证券研究报告 新三板研究周报 资料来源：Wind资讯、广证恒生 图表2三板做市下跌0.53% 资料来源：Wind资讯、广证恒生 三、一周交易情况 1. 总成交量与总成交金额均环比下降 本周新三板市场总成交数10.16亿股，环比上升12.76%。总成交金额为49.52亿元，环比上升7.31%。 图表3 总成交量与总成交金额均环比下降 项目 本周 比上周增减(%) 本年累计 成交数量(万股) 101677.25 12.76% 2089174.5 敬请参阅最后一页重要声明证券研究报告 第 4 页 共 13 页 证券研究报告 新三板研究周报 其中:做市方式 27957.78 -15.33% 893036.22 协议方式 73719.47 28.98% 1196138.28 成交金额(万元) 495206.26 7.31% 11933783.31 其中:做市方式 125656 -16.61% 5064999.39 协议方式 369550.25 18.90% 6868783.92 资料来源：Wind、股转系统、广证恒生 2. 做市与协议周成交量均环比下降 本周做市周成交金额12.57亿元，环比下降-16.61%；协议周成交金额36.96亿元，环比上升18.9%。 图表4 做市周成交金额环比下降、协议周成交金额环比上升 资料来源：Wind、广证恒生 本周做市周成交量2.80亿股，环比下降-15.33%，协议周成交量7.37亿股，环比下降28.98%。 图表5本周做市周成交量和协议周成交量均环比下降 01020304050602016/4/82016/4/222016/5/62016/5/202016/6/32016/6/182016/7/12016/7/152016/7/292016/8/132016/8/262016/9/92016/9/232016/10/142016/10/282016/11/112016/11/252016/12/92016/12/232017/1/62017/1/202017/2/32017/2/172017/3/32017/3/172017/3/312017/4/142017/4/282017/5/122017/5/262017/6/92017/6/230200004000060000800001000001200001400002016/5/62016/5/202016/6/32016/6/182016/7/12016/7/152016/7/292016/8/132016/8/262016/9/92016/9/232016/10/142016/10/282016/11/112016/11/252016/12/92016/12/232017/1/62017/1/202017/2/32017/2/172017/3/32017/3/172017/3/312017/4/142017/4/282017/5/122017/5/262017/6/92017/6/23 敬请参阅最后一页重要声明证券研究报告 第 5 页 共 13 页 证券研究报告 新三板研究周报 资料来源：Wind、广证恒生 3. 本周做市市盈率环比上升，协议市盈率环比下降 本周做市企业的市盈率（算术平均法，最新年报，剔除负值和大于500）为35.92，较上周的35.86小幅上升；协议企业的市盈率为48.06（方法同上），较上周的47.82小幅下降。 图表6 本周做市市盈率环比上升，协议市盈率环比下降 资料来源：Wind、广证恒生 4. 本周25.02%的做市股票上涨 本周1546家新三板做市企业中，上涨351家，下跌460家，持平735家 图表7 本周25.02%的做市股票上涨 资料来源：Wind、广证恒生 5. 本周有3家新增做市企业 截止至2017年6月23日，新三板采取做市转让方式的企业共1546家，本周新增3家做市企业。 图表8 本周3家新增做市转让方式企业汇总表 01020304050602016/6/112016/6/252016/7/82016/7/222016/8/52016/8/192016/9/22016/9/162016/9/302016/10/212016/11/042016/11/182016/12/22016/12/162016/12/302017/1/132017/1/272017/2/102017/2/242017/03/102017/3/242017/4/142017/4/282017/5/122017/5/262017/6/92017/6/23上涨22.70%下跌29.75%持平47.54% 敬请参阅最后一页重要声明证券研究报告 第 6 页 共 13 页 证券研究报告 新三板研究周报 证券代码 证券简称 做市券商明细 Wind行业 836254.OC 滴滴集运 中信证券,中山证券 运输 838972.OC 精为天 天风证券,申万宏源证券 食品、饮料与烟草 837626.OC 华博军卫 财富证券,红塔证券 食品与主要用品零售II 资料来源：wind、广证恒生 6. 信息技术活跃 本周信息技术最活跃，工业次之。 图表9 工业活跃 板块名称 成交金额（万元） 成交量（万股） 成份股个数 市盈率 （算数平均，同上） WIND金融 4,395.85 2,750.10 161 44.14 WIND能源 496.69 99.70 107 40.90 WIND电信服务 760.38 302.70 45 49.52 WIND材料 11,265.19 2,966.20 1,413 45.21 WIND日常消费 7,261.87 1,196.90 605 47.25 WIND房地产 308.63 243.90 95 28.16 WIND工业 15,167.82 4,577.30 3,259 43.89 WIND可选消费 13,861.52 3,207.72 1,614 44.63 WIND医疗保健 2,442.78 311.03 668 50.37 WIND公用事业 915.39 305.90 128 33.18 WIND信息技术 40,114.29 4,450.21 3,218 43.64 资料来源：wind、广证恒生 7. 能源类涨幅最大,公共事业跌幅最大 做市转让企业中，共有3个行业上涨，其中工业类涨幅最大，为1.68%，其次为房地产与金融。公共事业跌幅最大，为2.10%。 图表10能源类涨幅最大，电信类跌幅最大(单位：%) 敬请参阅最后一页重要声明证券研究报告 第 7 页 共 13 页 证券研究报告 新三板研究周报 资料来源：Wind、广证恒生 1. 定增发行量、定增金额下降，定增公司数上升 本周共有49家公司发布定增预案（以董事会预案为选择标准），与上周的62家相比增加13家，其中4家做市标的，45家协议标的。本周发行量为4.65亿股，较上周6.92亿股下降；预计募集资金24.24亿元，和上周53.61亿元相比下降。 图表11定增发行量、定增金额下降、定增公司数上升 资料来源：WIND、广证恒生 2.工业、信息技术、可选消费定增预案较多 0.00 (2.10)0.15 1.68 (0.68)(0.51)(0.55)1.47 (0.04)(0.55)0.09 -2.5-2-1.5-1-0.