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豆粕：美豆收涨，或跟随反弹震荡豆一：现货稳定，盘面震荡

2025-11-13 吴光静国泰君安证券七个橙子一朵发🍊

核心观点：美豆收涨，或跟随反弹震荡；豆一现货稳定，盘面震荡。
基本面跟踪：
- CBOT大豆：11月12日收盘温和上涨，交易商调整仓位，但中国采购不足限制价格涨幅。市场关注美国农业部供需报告及中国大豆采购进展。
- 豆粕/豆一期货：DCE豆粕2601主力合约震荡，CBOT豆粕12主力合约上涨；DCE豆一2601主力合约小幅下跌。
- 现货价格：山东、华东、华南豆粕价格稳定，基差部分合约持平或小幅波动。
- 产业数据：豆粕成交量和库存数据稳定，中国大豆过剩影响采购需求。
趋势强度：豆粕趋势强度+1（偏强），豆一趋势强度0（中性）。
关键数据：
- 美豆供需报告预测单产53.1蒲/英亩，低于此前预估。
- 中国大豆采购目标1200万吨，实际采购不足。
- 中粮集团签署巴西大豆等农产品协议，未提及美国大豆。

豆粕：美豆收涨，或跟随反弹震荡豆一：现货稳定，盘面震荡

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