第一部分数据分析
- 研究员：朱四祥
- 期货从业证号：F03127108
- 投资咨询证号：Z0020124
- 联系方式：zhusixiang_qh@chinastock.com.cn
第二部分行情研判
【市场回顾】
- 新民洲港下调4米小A价格10元/方至690元/方，其他规格持稳。
- 山东日照3.9米中A辐射松原木现货价格为750元/方，持平。
- 江苏、重庆港价格持平或微跌。
- 原木lg2601收盘价776.5，跌2.5，跌幅0.32%。
- 仓单171手，持平；滚动交割卖方举牌5手，配对12手。
【重要资讯】
- 11月10日-16日新西兰原木预到船12条，减少4条，环比降25%；到港总量约39.5万方，减少13.6万方，环比降26%。
- 截至11月7日，全国针叶原木库存293万方，增1.74%。
- 11月3日-9日日均出库量6.63万方，增5.57%。
【逻辑分析】
- 现货端：辐射松部分规格降价，整体趋稳；成本端：新西兰外盘价偏高成交不畅，后续或下调，进口成本支撑有限。
- 供需平衡：短期高库存与弱需求压制估值，但贸易商挺价、下周到港减少、美国原木进口恢复缓解结构短缺，价格或持稳。
- 中长期：若需求持续疲软，叠加北美材供应增加，估值或维持弱稳。
- 当前价格已反映部分利空，进一步下行空间有限，短期估值中性，关注需求复苏节奏与外盘价变动。
【策略】
- 单边：观望，激进者背靠前低做多。
- 套利：观望，关注1-3反套。
- 期权：观望。
第三部分相关附图
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