数据分析
- 辐射松（3.8A）日照港原木价格8000元/方，日环比持平，周同比上涨1.27%；辐射松木方（30004090）日照价格13000元/方，日环比持平，周同比上涨0.78%。
- 辐射松（3.8K）日照港原木价格7500元/方，日环比持平，周同比持平；辐射松木方（30004090）上海价格13800元/方，日环比持平，周同比持平；辐射松木方（30004090）福州价格14300元/方，日环比持平，周同比持平。
- 云杉（11.8A）日照港原木价格10500元/方，日环比持平，周同比持平；云杉（11.8A）太仓港原木价格11200元/方，日环比持平，周同比持平。
- 原木价格（日）和木方价格（日）数据均显示价格相对稳定或小幅波动。
行情研判
- 1月8日，山东3.9米中A辐射松原木现货价格800元/方，较昨日持平，较上周上涨10元/方；江苏4米中A辐射松原木现货价格810元/方，较昨日持平，较上周下跌10元/方。
- 1月8日，4米中A辐射松CFR主力价格报120美元/JAS立方米，月环比持平。
- 2024年12月，新西兰原木离港船只约60条，总发货量约184.8万方，较11月增加14%；其中46条船发往中国，发货量约145.6万方，占比79%，较11月增加13%。
- 主力合约宽幅震荡，最终收盘报849.5元/吨，涨1.5元/方，升水现货。
逻辑分析
- 基本面方面，12月新西兰发运我国的原木增加较多，环比11月增加13%，但资金压力和价格下行压力导致北方冬储木材意愿降低，原木出库量持续下行，未来整体市场呈累库状态。
- 中长期来看，房地产需求减弱和港口库存增加的双重压力下，原木现货市场仍面临挑战。
- 短期内，市场交易检尺争议较大，两次辐射松期转现中，期现检尺偏差1.5-4%，折算到期货升水约12-30元/方，但均为非标检尺，量比较小，偏差较大，不具有代表性，后续还待确认。
交易策略
- 单边：继续以观望为主，市场交易国标检尺差异导致波动较大，但不改变基本面宽松的事实，激进投资者背靠前高布局空单。
- 套利：7-9原木反套为主。
- 期权：观望，激进的投资者继续以双买期权思路为主。
相关附图
- 图表展示了辐射松、云杉、铁杉等原木及木方的价格走势，进口原木CFR价格，新西兰原木发运至中国的数据，港口原木库存结构，主要省份港口库存和出库量，以及新西兰船用燃料油价格等。
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