行情回顾与操作建议
- 期货方面：11月11日生猪主力2601合约小幅低开后震荡走跌，收盘报11755元/吨，跌1.80%，持仓增加16981手至368545手。
- 现货方面：11月11日全国外三元均价11.87元/公斤，跌0.06元/公斤。
- 供应端：长期看，明年上半年生猪出栏小幅增长，10月二育及压栏增加春节前供应压力；短期计划销售2666万头，日均持平。
- 需求端：二次育肥观望为主，终端消费持续上升但增量不足，屠宰企业开工率小幅波动，中下旬腌腊灌肠或小幅增加。
- 点评：现货供应趋稳需求小幅增加，但二育观望为主支撑弱，价格或以震荡为主；期货方面，春节前供应有望小幅增加，养殖户存惜售情绪，叠加产能释放，中长期震荡偏弱。
行业要闻
- 自繁自养生猪头均利润-34.5元/头，外购仔猪养殖利润-258元/头，均环比增加。
- 育肥栏舍利用率55.5%，月环比增加21.2个百分点。
- 175公斤肥猪与标猪价差0.71元/斤，月环比增加；采购110-140公斤育肥成本较上月下调。
- 10月全国生猪出栏均重128.1公斤，月环比减少0.3公斤，同比增加2.2公斤。
- 9月全国规模以上生猪定点屠宰企业屠宰量3584万头，环比增幅7%，同比增幅28.5%。
数据概览
- 养殖利润：自繁自养亏损，外购仔猪亏损加剧。
- 养殖成本：育肥成本环比下调。
- 存栏量：全国80KG大猪存栏量、15公斤仔猪价格、样本养殖场能繁母猪存栏量及环比数据均有详细展示。
研究结论
- 短期生猪价格或以震荡为主，供应端存二育压栏压力，需求端增量不足。
- 中长期来看，生猪供应有望保持小幅增加态势，养殖户惜售情绪与产能释放形成双重压力，价格震荡偏弱。
