油脂日报：阿根廷大豆播种陆续开始，油脂震荡运行

油脂观点 市场分析 期货方面，昨日收盘棕榈油2601合约8770.00元/吨，环比变化+80元，幅度+0.92%；昨日收盘豆油2601合约8238.00元/吨，环比变化+10.00元，幅度+0.12%；昨日收盘菜油2601合约9775.00元/吨，环比变化+188.00元，幅度+1.96%。现货方面，广东地区棕榈油现货价8740.00元/吨，环比变化+140.00元，幅度+1.63%，现货基差P01-30.00，环比变化+60.00元；天津地区一级豆油现货价格8430.00元/吨，环比变化+40.00元/吨，幅度+0.48%，现货基差Y01+192.00，环比变化+30.00元；江苏地区四级菜油现货价格10130.00元/吨，环比变化+190.00元，幅度+1.91%，现货基差OI01+355.00，环比变化+2.00元。 近期市场咨询汇总：上周国内主要油厂大豆压榨量继续大幅回落，不及市场预期，降至近6个月低点。国内油厂平均开机率为52.94%，较上周的61.60%开机率下降8.66%。全国油厂大豆压榨总量为198.62万吨，较上周的231.11万吨下降了32.49万吨，其中国产大豆压榨量为5.32万吨，进口大豆压榨量为193.30万吨。本周预期大豆加工量再度回升至233.02万吨，开机率为62.11%。（粮油商务网）美湾大豆(12月船期)C&F价格501美元/吨，与上个交易日相比上调2美元/吨；美西大豆(12月船期)C&F价格496美元/吨，与上个交易日相比下调4美元/吨；巴西大豆(12月船期)C&F价格495美元/吨，与上个交易日相比上调5美元/吨。进口大豆升贴水报价：墨西哥湾(12月船期)238美分/蒲式耳，与上个交易日相比下调5美分/蒲式耳；美国西岸(12月船期)225美分/蒲式耳，与上个交易日相比下调20美分/蒲式耳；巴西港口(12月船期)220美分/蒲式耳，与上个交易日相比上调3美分/蒲式耳。加拿大菜籽(1月船期)C&F价格528美元/吨，与上个交易日相比上调5美元/吨；加拿大菜籽(3月船期)C&F价格536美元/吨，与上个交易日相比上调4美元/吨。阿根廷豆油(12月船期)C&F价格1144美元/吨，与上个交易日相比上调17美元/吨；阿根廷豆油(2月船期)C&F价格1138美元/吨，与上个交易日相比上调2美元/吨。进口菜籽油C&F报价：加拿大菜油(12月船期)1085美元/吨，与上个交易日相比持平；加拿大菜油(2月船期)1065美元/吨，与上个交易日相比持平。东南亚棕榈油（12月船期）至中国中部船运费27美元/吨，未发生变化；阿根廷豆油（12月船期）至中国中部船运费110美元/吨，未发生变化；加拿大菜油（12月船期）至中国中部船运费65美元/吨，未发生变化。（国家粮食和物资储备数据中心）据外媒报道，印尼能源部官员表示，截至11月10日，该国今年生物柴油消费量已达1225万千升，这些生物柴油采用棕榈油制成的脂肪酸甲酯(FAME)为原料。印尼政府已为2025年生物柴油消费分配了1560万千升的FAME用量。南部半岛棕榈油压榨商协会（SPPOMA）数据显示，2025年11月1-10日马来西亚棕榈油单产环比上月同期下降4.14%，出油率环比上月同期下降0.4%，产量环比上月同期下降2.16%。据巴西全国谷物出口商协会（ANEC）预测，预计巴西11月大豆出口有望达到426万吨，高于前一周的377万吨；预计豆粕出口为247万吨，高于前一周的223万吨；预计玉米出口为604万吨，高于前一周的557万吨。 昨日三大油脂价格震荡，目前南美大豆播种顺利，产区天气良好，阿根廷也陆续开始播种，当前已超过4%进度，本周USDA预计发布月度供需报告，对9月美豆单产数据进行修正，对市场影响较大，需重点关注。 策略 中性 图表 图1：棕榈油：熔点24°：汇总均价（日度）...........................................................................................................................4图2：大豆油：一级：汇总均价（日度）................................................................................................................................4图3：菜籽油：均价：中华人民共和国（日度）....................................................................................................................4图4：大连商品交易所：棕榈油：主力合约：收盘价（日度）.............................................................................................4图5：大连商品交易所：大豆油：主力合约：收盘价（日度）.............................................................................................4图6：郑州商品交易所：菜籽油：主力合约：收盘价（日度）.............................................................................................4图7：郑州商品交易所：菜籽油：基差（日度）....................................................................................................................5图8：大连商品交易所：棕榈油：基差（日度）....................................................................................................................5图9：大连商品交易所：大豆油：基差（日度）....................................................................................................................5图10：大豆油—菜籽油：期货主力价差（日度）..................................................................................................................5图11：大豆油—棕榈油：期货主力价差（日度）..................................................................................................................5图12：棕榈油：5月船期：进口利润（日度）........................................................................................................................5图13：棕榈油：5月船期：对盘利润（日度）........................................................................................................................6图14：棕榈油：6月船期：进口利润（日度）........................................................................................................................6图15：棕榈油：6月船期：对盘利润（日度）........................................................................................................................6图16：印尼棕榈油协会：棕榈油：出口数量（月度）..........................................................................................................6图17：初榨棕榈油：产量：马来西亚联邦（月度）..............................................................................................................6图18：棕榈液油：预计到港量（月度）..................................................................................................................................6图19：印尼棕榈油协会：棕榈油：产量（月度）..................................................................................................................7图20：棕榈油：单产：马来西亚联邦（月度）......................................................................................................................7图21：压榨厂：大豆油：产量：中华人民共和国（周度）..................................................................................................7图22：菜籽油：产量：中华人民共和国（周度）..................................................................................................................7图23：菜籽油：成交量合计：中华人民共和国（日度）......................................................................................................7图24：棕榈油：24度：成交量合计（日度）..........................................................................................................................7图25：大豆油：成交量：中华人民共和国（日度）..............................................................................................................8图