化工品日报（盐化工+聚烯烃）

一、氯碱产业链

• 观点：宏观方面，中美经贸谈判符合预期，有利于出口和资产估值修复；“反内卷”信号延续，工业品价格中枢长期上移。海外美国政府停摆利空流动性，美联储结束缩表利好全球需求。分品种看，PVC受高供应和弱基差拖累，成本端有涨价预期；烧碱需求端韧性较好，出口支持价格，但氧化铝行业过剩压制采购价格。
• 市场概况：PVC01合约窄幅震荡，收盘价4614；烧碱01合约小幅上涨，收盘价2349。广西氧化铝企业液碱采购价格下调250，50%离子膜碱送到价3400-3480元/吨（折百）。

二、纯碱每日追踪

• 观点：宏观与纯碱微观层面类似，产能压力大，供给压制上行空间，但成本端存涨价预期。
• 市场概况：SA01合约小幅上涨，收盘价1226。国内纯碱厂家总库存170.62万吨，较上周四下降0.80万吨，降幅0.47%。

三、聚烯烃产品每日追踪

• 观点：宏观利好工业品，但聚烯烃受高供给现实压制，上方空间受限。PP供需双增，PE供增需减。
• 市场概况：PP01合约小幅上涨，收盘价6480；L01合约窄幅震荡，收盘价6802。中海油大榭PP装置停车，兰州石化LDPE装置重启。

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