摘要
香港金融發展局與主要市場持份者合作，旨在提升香港大宗商品及相關金融工具的參與度，並發展成為雙軌並重的大宗商品樞紐。香港憑藉地理優勢、健全的金融基建以及處理跨境交易的能力，具備發展大宗商品市場的天然優勢。此外，全球能源轉型、可持續大宗商品需求增長、「一帶一路」倡議以及製造業供應鏈多元化等因素，為香港帶來大量機會。
本報告探討了香港大宗商品市場的潛在戰略定位，並提出短期、中期及長期可行建議，以推動該願景的實現。建議包括：
- 加強香港大宗商品市場生態圈：支持在香港建立實體倉儲並加強與其他大灣區城市的合作；善用市場持份者共建生態圈，包括深化與關鍵市場參與者的持份者互動、營造有利發展環境，以及制定針對性誘因措施以吸引並維持其參與。
- 聚焦發展主要市場的重要大宗商品：建基於貴金屬市場的既有優勢，以基本金屬吸引交易活動，善用傳統與新興大宗商品的機遇，聚焦關鍵市場，例如內地與東盟、中東及「一帶一路」沿線經濟體之間的高消耗量、高交易量大宗商品。
- 增強內地與香港大宗商品市場的互聯互通：透過產品交叉上市強化內地與香港市場互聯互通；探討「大宗商品通」機制，進一步推動內地大宗商品市場國際化。
核心觀點：
- 傳統大宗商品需求持續增長，可持續能源及金屬的需求激增，為香港提供獨特機會。
- 香港應發展多元化業務模式，成為區域性大宗商品交易、倉儲及交付運營中心。
- 香港應優先加強大宗商品現貨交易基礎，逐步增加對相關衍生品的需求。
- 香港應聚焦發展貴金屬、基本金屬、能源以及可持續大宗商品。
- 香港應與內地市場深化互聯互通，例如透過產品交叉上市和「大宗商品通」機制。
關鍵數據：
- 2024年，全球鐵礦石進口量升3.6%，創下歷史新高。
- 2024年，全球能源需求將增長11%至18%。
- 2023–2035年期間，鋰的需求預料將增長475%、銅增長30%、稀土增長125%、鎳增長60%。
- 2024年，全球對可持續能源投資，約為化石燃料的兩倍。
- 2024年，全球綠色電力（含水力、風能與太陽能）消費量同比增長5.8%。
- 2024年，全球天然氣的需求，於2024年增長2.8%（1,150億立方米）。
- 2024年，全球可持續航空燃料年需求量預計將達1700萬噸，佔航空燃油總消費量的4%–5%。
研究結論：
香港具備發展大宗商品市場的巨大潛力，並可成為區域性大宗商品交易中心。透過完善市場生態圈、聚焦戰略性大宗商品，和擴展市場連通性，香港將能提升其市場服務供應，並鞏固其作為國際金融中心的地位。
