一、主要产品价格
- 碳酸锂：盘面宽幅震荡，现货成交转冷。上周LC2601收于82300元/吨，SMM电池级碳酸锂现货均价8.04万元/吨，工业级碳酸锂均价7.82万元/吨，周环比均下跌0.19%；电碳和工碳价差维持在2200元/吨。
- 海外锂盐：整体下跌，内外价差收敛。中日韩CIF电池级碳酸锂均价9.6美元/千克，周环比下跌2.54%；CIF电池级氢氧化锂均价9.75美元/千克，周环比下跌1.02%，与国内氢氧化锂价差-6514.9元/吨。
- 锂矿：原料价格有一定松动。6%锂辉石单吨CIF报价下滑至930美金附近，原料价格整体小幅跟跌，矿商仍有挺价心态。
- 正极材料：三元价格继续回升。523消费型三元材料均价14.78元/吨，523动力型三元材料均价13.95万元/吨，周环比分别上涨0.2%和0.11%。
- 主要正极材料持稳为主：动力型磷酸铁锂价格3.59万元/吨，高端/中低端储能型磷酸铁锂价格分别为3.46万元/吨和3.13万元/吨，周环比均小幅下跌0.1%左右；动力型/容量型锰酸锂均价涨至3.6万元/吨和3.35万元/吨；钴酸锂价格高位持稳。
二、碳酸锂供给
- 产量：复产推进逐步明确，周度产量增加。SMM碳酸锂周度产量21534吨，周环比增加454吨；10月产量92260吨，环比继续增加5000吨，同比增长55%。
- 各原料提锂均有增量：辉石产碳酸锂量约57150吨，较上月增加1200吨；云母产碳酸锂12720吨，较上月增加1140吨；盐湖提碳酸锂13840吨，增加1880吨；回收提锂增加780吨至8550吨。
- 产能开工：产能持续扩张，开工率持稳为主。11月碳酸锂月度产能预计15.1万吨，较上月继续提升0.8%；碳酸锂10月月度开工率为56%，较上月提升1%。
- 进口：进口数据小幅回落。9月碳酸锂月度进口总量19596.9吨，较8月小幅回落；主要进口区仍集中在南美，9月智利进口数据整体回落，阿根廷小幅增加。
- 库存：社会库存维持去化，仓单回落放缓。样本周度库存总计123953吨，冶炼厂库存30715吨，下游库存52008吨，其他环节库存41230吨。
三、碳酸锂需求
- 需求量：需求预期乐观，关注边际变化。10月碳酸锂需求量126961吨，较上月增加10160吨，同比增加44.3%；11月碳酸锂需求量预计继续提升至132001吨。
- 三元材料：排产仍有环增预期。11月三元材料排产预计85240吨，环比继续提升1.4%，同比增加39.8%。
- 其他正极：主要正极材料排产向好。11月磷酸铁锂排产预计410150吨，环比增加4.01%，同比增加43%；11月钴酸锂月度产量预计继续增加至13585吨，环比增加3.43%，同比增加74.61%。
- 废旧回收：持续增加。10月国内废旧锂电月度回收总量30202吨，环比增加8.12%，同比增加40.65%。
四、终端情况
- 终端：动力整体乐观，渗透率制约上限。10月全国新能源乘用车厂商批发销量161万辆，同比增长16%，环比增长7%；9月我国动力电池装车量76.0GWh，环比增长21.6%，同比增长39.5%。
- 锂电池装机量：电池装车同比环比均有提升。头部企业领先地位稳固但份额有所下滑，二梯队企业有望在高端三元份额上寻求突破。
