先跌后涨，关注新季苹果入库情况

1本周行情回顾2供给端情况3需求端情况4后市展望 目录CONTENTS Part1第一部分 本周行情回顾 一、行情回顾 苹果期货主力合约AP2601高位大幅回落，当前小幅反弹。 供给端情况 第二部分 供给端：库存量低于去年同期水平 Ø据卓创资讯，截至2025年11月6日，全国冷库库存比例约为51.68%，库存量为682.74万吨，较去年同期（20241107）低10.62个百分点，存储量较去年同期低17.04%。本期为2025年产季苹果库存第一期统计，今年苹果下树时间推迟，入库进度较去年也有推迟。后期数据仍有变动。 需求端情况 需求端：客商采购低质量货源积极性降低 Ø山东产区新季纸袋富士价格稳定，条纹货价格略高于片红货。好货成交比较少，多数以统货或者一二级半货源成交，客商采购低质量货源积极性下滑。 Ø西北产区苹果收购进入尾期，库外多为低质量货源成交，此类货源发往市场销售为主。 需求端：9月出口量环比小幅增加 Ø据中华人民共和国海关总署数据显示，9月鲜苹果出口量约为7.08万吨，环比增加3.50%，同比下降6.32%。从季节性上看，第四季度及次年第一季度是苹果的出口旺季，预计2025年四季度鲜苹果出口量或有所回升。 需求端：替代水果价格 需求端：替代水果价格 需求端：替代水果价格 产地现货价格 Ø据卓创资讯，截至11月7日，山东烟台栖霞苹果好货价格稳定，纸袋富士80#以上片红一二级3.5-4.0元/斤，条纹货交易价格区间4.0-5.0元/斤，一二级主流4.0-4.5，高标4.5-5.0元/斤，以质论价；80#以上一二级半3.0-3.3元/斤；80#以上统货2.8-3.0元/斤，三级果1.3-1.8元/斤，以质论价。 周度观点 据卓创资讯，截至2025年11月6日，全国冷库库存比例约为51.68%，库存量为682.74万吨，较去年同期（20241107）低10.62个百分点，存储量较去年同期低17.04%。本期为2025年产季苹果库存第一期统计，今年苹果下树时间推迟，入库进度较上一产季也有推迟。后期数据仍有变动。据卓创资讯，一二级半规格货源价格小幅下滑，较大贸易商收购点逐渐撤离，果农货源运往收购市场销售，收购市场货量充足，成交价格小幅下滑。山东产区苹果逐渐进入下树后期，西北产区库外货源已经不多。客商采购统货积极性下滑，统货价格走弱。好货数量较少，整体质量表现一般，预计好货及一般货源价格持续分化。关注新季苹果入库表现，操作建议暂时观望。 国信期货交易咨询业务资格：证监许可【2012】116号分析师：黎静宜从业资格号：F3082440投资咨询号：Z0019052电话：021-55007766-305180邮箱：15561@guosen.com.cn 感谢观赏ThanksforYourTime 重要免责声明 本研究报告由国信期货撰写，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发布及分发研究报告的全部或部分给任何其他人士。如引用发布，需注明出处为国信期货，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。国信期货保留对任何侵权行为和有悖报告原意的引用行为进行追究的权利。 报告所引用信息和数据均来源于公开资料，国信期货力求报告内容、引用资料和数据的客观与公正，但不对所引用资料和数据本身的准确性和完整性作出保证。报告中的任何观点仅代表报告撰写时的判断，仅供阅读者参考，不能作为投资研究决策的依据，不得被视为任何业务的邀约邀请或推介，也不得视为诱发从事或不从事某项交易、买入或卖出任何金融产品的具体投资建议，也不保证对作出的任何判断不会发生变更。阅读者在阅读本研究报告后发生的投资所引致的任何后果，均不可归因于本研究报告，均与国信期货及分析师无关。 国信期货对于本免责声明条款具有修改权和最终解释权。