林肯国民美股招股说明书(2025-11-05版)

核心观点： 林肯国民公司（LNC）拟发行总额为5亿美元的5.350%优先票据，到期日为2035年11月15日，利息从2025年11月10日开始累积。该票据为LNC的优先无担保债务，与所有其他现有和未来的无担保未担保债务具有同等清偿顺序。

关键数据：

• 票面利率：5.350%
• 到期日：2035年11月15日
• 利息支付：每半年支付一次，于5月15日和11月15日
• 发行价格：99.272%
• 发行总额：4.963亿美元
• 票据面值：2,000美元及1000美元的整数倍

风险因素：

• LNC作为控股公司，其资产主要为子公司股权，因此其债务实际上处于子公司的所有现有和未来债务之下。
• LNC的债务偿还依赖于其子公司的盈利能力和分红能力，如果子公司无法支付足够的资金，LNC可能无法偿还其债务。
• 该票据目前没有公开市场，可能难以变现。
• 信用评级机构的评级变化可能对票据的市场价值和流动性产生负面影响。
• 票据契约中的限制条款有限，可能无法保护投资者的利益。

其他重要信息：

• LNC将使用部分发行所得偿还2026年到期的高级票据。
• 票据可以在到期日前的任何时候由LNC赎回。
• 票据将以完全注册的簿记形式发行。
• 票据将通过DTC、Clearstream或Euroclear进行全球清算和结算。