铁矿石日评

报告类型铁矿石日评 2025年11月5日 黑色金属研究团队 研究员：翟贺攀021-60635736zhaihepan@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F3033782投资咨询证书号：Z0014484 研究员：聂嘉怡021-60635735niejiayi@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F03124070 研究员：冯泽仁021-60635727fengzeren@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F03134307 一、行情回顾与后市展望 11月4日，铁矿石期货主力2601合约震荡下行，低开后震荡回落，午后震荡运行，收报775.5元/吨，跌1.71%%。 1.1现货市场动态与技术面走势： 现货市场：11月4日，主要铁矿石外盘报价环比前一交易日下跌0.5美元/吨，青岛港主要品位铁矿石价格较前一交易日下跌5-18元/吨。 技术面：铁矿石2601合约日线KDJ指标自昨日死叉后继续下行；铁矿石2601日线MACD指标红柱连续两个交易日收窄。 1.2后市展望： 目前基本面上，澳巴发运有所回升，到港在连续两周低位后明显回升，考虑到近四周累计发运10978.4万吨，环比上月四周增加了3.78%，叠加随着年底逐渐临近，预计后续发运量仍将维持偏高水平，预计11月到港量将在偏高水平震荡运行，整体或呈现前低后高走势。此外，据力拓消息，几内亚西芒杜首船铁矿将 于11月发运，短期发运量不高，带来的实际影响也较为有限，但供应增加的预期之下，届时铁矿远月合约价格或将受到压制；需求端，目前日均铁水产量持续回落，已连续两周位于240万吨以下水平，且近期降幅明显大大，这主要是受到钢材生产利润持续收窄的影响，过半钢企处于亏损状态，预计近期铁水产量或将继续回落。五大材方面，钢材产量、需求均有所修复，与铁水产量数据有所背离，还需观察后续需求修复的持续性，考虑到天气逐渐转冷，建筑钢材需求或将受到一定压制。库存方面，当前钢厂回到按需补库状态，库存可用天数位于20-21天的年内较低水平，港口库存持续累积，现已增长至1.45亿吨，预计后续港库仍以小幅累积为主。 总体而言，当前供应有增长预期，而需求在下游钢企利润的压制下持续走弱，整体基本面较为偏弱，带动矿价偏弱运行。当前铁矿盘面运行逻辑并未形成主线，盘面价格始终在前期震荡区间范围内波动，需观察后续钢企利润是否有好转迹象，以及前期震荡区间下沿的支撑力度。考虑到当前螺矿比位于历史偏低水平，可择机尝试多螺纹空铁矿的“做多螺矿比”套利策略。。 二、行业要闻 据Mysteel数据，上周（10月27日-11月2日），10个重点城市新建商品房成交（签约）面积总计174.36万平方米，环比增长3%，同比下降35.9%。同期，10个重点城市二手房成交（签约）面积总计212.25万平方米，环比下降5.9%，同比下降18.5%。 10月31日下午，习近平主席在韩国庆州出席亚太经合组织第三十二次领导人非正式会议期间会见加拿大总理卡尼，就进一步改善发展中加关系达成重要共识、作出战略引领。外交部发言人毛宁11月3日在例行记者会上表示，中方愿同加方一道努力，以这次会见为契机，恢复重启两国各领域交流合作，推进解决彼此关切的具体经贸问题，推动中加关系早日回到健康、稳定、可持续的正确轨道，更好造福两国人民。 三、数据概览 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 【建信期货研究发展部】 宏观金融研究团队021-60635739有色金属研究团队021-60635734黑色金属研究团队021-60635736石油化工研究团队021-60635738农业产品研究团队021-60635732量化策略研究团队021-60635726 免责声明： 本报告由建信期货有限责任公司（以下简称本公司）研究发展部撰写。 本研究报告仅供报告阅读者参考。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，本公司不对任何人因使用本报告中的内容所导致的损失负任何责任。 市场有风险，投资需谨慎。本报告是基于本公司认为可靠且已公开的信息，本公司力求但不保证这些信息的准确性和完整性，也不保证文中观点或陈述不会发生任何变更，在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。 未经建信期货书面授权任何机构或个人不得以翻版引用或再次分发他人等 任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，须在授权范围内使用，并注明出处为“建信期货研究发展部”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。 【建信期货业务机构】 总部大宗商品业务部 总部金融机构业务部 地址：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）5楼电话：021-60635548邮编：200120 地址：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）6楼电话：021-60636327邮编：200120 深圳分公司 西北分公司 地址：深圳市福田区鹏程一路8号深圳建行大厦39层3913电话：0755-83382269邮编：518026 地址：西安市高新区高新路42号金融大厦建行1801室电话：029-88455275邮编：710075 山东分公司 浙江分公司 地址：济南市历下区龙奥北路168号综合营业楼1833-1837室电话：0531-81752761邮编：250014 地址：杭州市上城区五星路188号荣安大厦602-1室电话：0571-87777081邮编：310000 上海浦电路营业部 地址：上海市浦电路438号1306室(电梯16层F单元)电话：021-62528592邮编：200122 地址：广州市天河区天河北路233号中信广场3316室电话：020-38909805邮编：510620 上海杨树浦路营业部 北京营业部 地址：上海市虹口杨树浦路248号瑞丰国际大厦811室电话：021-63097527邮编：200082 地址：北京市宣武门西大街28号大成广场7门501室电话：010-83120360邮编：100031 福清营业部 泉州营业部 地址：福清市音西街福清万达广场A1号楼21层2105、2106室电话：0591-86006777/86005193邮编：350300 地址：泉州市丰泽区丰泽街608号建行大厦14层CB座电话：0595-24669988邮编：362000 郑州营业部 地址：郑州市未来大道69号未来大厦2008A电话：0371-65613455邮编：450008 地址：厦门市思明区鹭江道98号建行大厦2908电话：0592-3248888邮编：361000 宁波营业部地址：浙江省宁波市鄞州区宝华街255号0874、0876室电话：0574-83062932邮编：315000 成都营业部地址：成都市青羊区提督街88号28层2807号、2808号电话：028-86199726邮编：610020 【建信期货联系方式】 地址：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）5楼邮编：200120全国客服电话：400-90-95533转5邮箱：khb@ccb.ccbfutures.com网址：http://www.ccbfutures.com