华大智造2025年前三季度业绩逐步复苏,利润大幅改善。公司实现营业收入18.69亿元,同比下降0.01%;归母净利润-1.20亿元,同比减亏74.20%。试剂收入驱动业绩,占业务收入近70%,在手订单储备充足,截至2025年10月20日订单为7.7亿元。国内区域新增市占率稳步提升,但受市场竞争影响销售单价承压;欧非、美洲区域收入分别同比增长14%和14%。毛利率暂时承压,费用端改善,销售、管理、研发费用率分别下降6.56pct、4.98pct和9.10pct。盈利预测显示,2025-2027年公司营业收入分别为29.52/33.92/39.89亿元,归母净利润分别为-0.96/-0.02/1.74亿元,EPS分别为-0.23/0.00/0.42元。维持“买入”评级,风险提示包括市场竞争、全球贸易波动和产品研发不及预期。