南华股指日报：红利领涨市场观望情绪浓厚，尾盘拉升下方存在支撑20251104

2025年11⽉4⽇ 廖⾂悦(投资咨询证号：Z0022951)投资咨询业务资格:证监许可【2011】1290号 红利领涨市场观望情绪浓厚，尾盘拉升下方存在支撑 市场回顾 今日股指集体收跌，大盘股指相对抗跌，以沪深300指数为例，收盘下跌0.75%。从资金面来看，两市成交额回落1913.73亿元。期指方面，IM放量下跌，其余品种均缩量下跌。 重要资讯 1. 美国10月ISM制造业PMI不升反降至48.7%，连续八个月萎缩，需求和就业疲软，通胀降温 2. 美国财长贝森特称，如果中方继续阻止稀土出口，美方可能对华加征关税。外交部对此回应称，中美吉隆坡经贸磋商的成果充分说明，对话和合作是正确途径，威胁和施压无助于问题解决。 核⼼观点 今日股指开盘后整体走低，尾盘反弹，收复部分跌幅，两市成交额回落至2万亿元以下。一方面今日亚太市场普跌，压制A股风险偏好；另一方面持续高位震荡下，资金止盈意愿上升，前期涨幅较大的板块存在回调压力。今日现货市场缩量，红利指数连续两日领涨，可见近期消息面平淡的背景下市场观望情绪较浓厚。期指基差均回落，IC、IM成交量加权平均基差均跌至5%以下历史分位，市场情绪降温。不过从股指日内走势来看，尾盘反弹表明下方存在支撑。总的来说，短期股指预计震荡为主。当前市场对美联储后续降息路径存在较大分歧，关注今晚即将公布的美国ADP数据，预计将左右市场降息预期，若就业数据超预期好转，降息预期下降，股指回调压力加大；若延续走弱，降息预期升温，或驱动股指上行。 策略推荐 持仓观望