商业航天跟踪 20 期：我国神舟二十一号载人飞船成功发射

我国神舟二十一号载人飞船成功发射 产业研究中心 ——商业航天跟踪20期 摘要：10月第五周，神舟二十一号载人飞船成功发射，与空间站完成最快交会对接。二级市场方面，商业航天主题表现稳定，成交量放大。 肖洁(分析师)021-38674660xiaojie3@gtht.com登记编号S0880513080002 天兵科技一箭36星分离试验成功。10月24日，天兵科技旗下天龙三号大型液体运载火箭“一箭36星”分离试验，在天兵科技张家港智能制造基地顺利完成。本次试验是国内首次实现36星同步分离，创下国内应用场景卫星数量最多的纪录。 中科宇航力箭二号专有发射工位正式竣工。近日，中科宇航位于东风商业航天创新试验区的力箭二号专有发射工位正式竣工。标志着中科宇航成为国内唯一兼具固体火箭、液体火箭双工位的商业航天火箭企业，为后续中小型卫星快速高效发射、星座大规模组网发射奠定了基础。 徐淋(分析师)021-38677826xulin4@gtht.com登记编号S0880523090005 2025年中国卫星应用大会在北京举办。2025年10月25日-27日，以“人工智能时代的融合网络与卫星应用”为主题的2025年中国卫星应用大会在北京举办。中国航天科技集团有限公司中国卫通作为我国卫星应用产业链骨干企业亮相大会，现场主办卫星应用实践成果现场比测活动，并首次推出“感通算用”卫星应用互联网体验中心。 【数字经济周报】NVIDIA推出BlueField-4数据处理器2025.11.02【数字经济资本市场周概览】西安奕材上交所科创板挂牌上市，硅基智能向港交所递交招股书2025.11.02【具身智能产业动态】资本市场活跃，乐聚机器人、松延动力、灵心巧手等完成新一轮融资2025.10.28【新材料产业周报】我国光刻胶领域取得新突破，科润新材料等多家新材料企业完成融资2025.10.27【数字经济资本市场周概览】超颖电子上交所主板挂牌上市，和辉光电向港交所递交招股书2025.10.27 一级市场方面，3家商业航天相关企业公开融资信息。柘飞航空（核心机载软件、能源系统产品及关键工程服务）、图强宇航（星载SAR载荷研发）和易动宇航（电推进系统配套）三家企业完成融资。柘飞航空作为专注先进航空核心系统的科技企业，深耕商业航空器制造商及行业一级系统供应商，提供行业领先的核心机载软件、能源系统产品及高质量关键工程服务。图强宇航是国内目前唯一具备全流程星载SAR载荷自主研发能力的商业公司，致力于通过技术颠覆与模式创新，打造低成本、高性能、快响应的星载载荷解决方案。易动宇航是国内目前唯一为我国卫星互联网三代卫星均提供电推进系统配套的企业，截至目前，公司累计交付电推进系统超200套。 二级市场方面，Wind商业航天指数（8841877.WI）周涨幅0.74%，成交额 为1703亿 元， 较 上 周 增 加55%。我 们 选 取 万 得 商 业 航 天指 数（8841877.WI）作为参考指数，该指数共选取66只商业航天行业相关个股，赋权方式为等权重。10月第五周（2025.10.27-10.31），商业航天指数最高为15608.74，最低为15316.34，周涨幅0.74%。指数周成交额为1703亿元，较上周（1098亿）大幅增长55%。我们对上市板块的商业航天链公司按照3大类（商业航天信息技术、商业航天工业、商业航天配套产业）9小类进行了分类，最终涵盖63家上市公司（已剔除三家限制清单公司），市值中位数约85亿，当周共有20.63%的产业链公司实现股价上涨。个股层面，其中涨幅前列公司分别为蓝盾光电、航新科技、中国卫星，单周涨幅分别为14.38%/10.76%/9.82%。跌幅前列公司分别为高华科技、航天宏图、鸿远电子，单周的跌幅分别为-9.34%/-6.81%/-6.67%。 风险提示：商业航天细分领域公司的技术研发和量产进度不及预期，政策出台不及预期，行业融资不及预期。 目录 1.产业发展动态......................................................................................................31.1.神舟二十一号载人飞船成功发射，与空间站完成最快交会对接............31.2.天兵科技一箭36星分离试验成功..............................................................41.3.中科宇航力箭二号专有发射工位正式竣工................................................41.4.2025年中国卫星应用大会在北京举办........................................................52.行业融资进展......................................................................................................72.1.柘飞航空完成数千万元天使+轮融资..........................................................72.2.图强宇航完成千万天使轮融资....................................................................82.3.易动宇航完成B3轮融资.............................................................................83.资本市场表现....................................................................................................104.行业会议预告....................................................................................................135.风险提示............................................................................................................13 1.产业发展动态 1.1.神舟二十一号载人飞船成功发射，与空间站完成最快交会对接 2025年10月31日23时44分，长征二号F运载火箭在酒泉卫星发射中心点火起飞，航天员张陆、武飞、张洪章搭乘神舟二十一号载人飞船奔向中国空间站。神舟二十一号载人飞船入轨后，于2025年11月1日3时22分，成功对接于空间站天和核心舱前向端口，整个对接过程历时约3.5小时，创造了神舟飞船与空间站交会对接的最快纪录。 长二F火箭和神舟二十一号飞船分别由航天科技集团一院和五院抓总研制。 本次任务中，神舟二十一号载人飞船要挑战3.5小时快速交会对接。这是目前我国载人飞船最快的交会对接方式，但也对入轨精度提出了近乎苛刻的要求——飞船必须被放置在一条与空间站轨道高度契合的“快车道”上，才能确保精准对接。 任务指令长张陆曾执行过神舟十五号载人飞行任务；武飞和张洪章均为第三批航天员，这是他们的首飞之旅。 在空间站驻留期间，神舟二十一号航天员乘组将在空间生命与人体研究、微重力物理科学、空间新技术等领域开展多项实（试）验与应用，进行多次出舱活动，完成空间站碎片防护装置安装，以及舱内外设备安装、调试、维护维修等任务。 后续，神舟二十号与二十一号航天员乘组将在空间站进行在轨轮换。期间，6名航天员将共同在空间站工作生活约5天时间，完成各项既定工作。 （来源：中国航天科技集团微信公众号） 1.2.天兵科技一箭36星分离试验成功 2025年10月24日，天龙三号大型液体运载火箭“一箭36星”分离试验，在天兵科技张家港智能制造基地顺利完成。本次试验是国内首次实现36星同步分离，创下国内应用场景卫星数量最多的纪录，标志着我国商业航天在多星部署、大运力交付能力上取得重要突破。 传统多星分离技术，依赖爆炸螺栓或火工装置配合弹簧实现解锁，存在安全隐患大、成本高、对卫星冲击大污染大、射前不可检不可测、空间利用率等技术短板。天兵科技在国内率先开展"一箭36星"发射技术攻关，研发出火箭与连接解锁机构一体化设计方案。 该方案采用记忆合金解锁机构，在试验中完整执行预紧力释放、解锁分离、机构锁定等一系列关键动作，充分验证了分离系统设计的正确性和可靠性，在安全性、可测试性和冲击控制等方面实现全面提升，冲击强度降低90%，重量降低60%，零排放物无污染，且成本仅为传统方案的30%。 “一箭36星”分离试验的成功，进一步系统验证了天龙三号大运力液体火箭“一箭多星”群发能力和规模化交付实力。作为我国商业航天首款近地轨道运力突破20吨的大型液体火箭，天龙三号集成了50余项关键核心技术，其中30余项为首次应用。此次星箭分离系统的关键突破，将与其他创新技术协同支撑天龙三号在可靠性和成本上达到国际一流标准，为低轨星座组网任务提供可靠、高效、低成本发射服务，助力我国太空基础设施建设提速。 （来源：北京天兵科技有限公司微信公众号） 数据来源：北京天兵科技有限公司微信公众号 1.3.中科宇航力箭二号专有发射工位正式竣工 近日，中科宇航位于东风商业航天创新试验区的力箭二号专有发射工位正式竣工。该发射工位是公司自主研制的力箭二号液体运载火箭的核心地面测试发射设施，将全面支撑火箭的测试、推进剂加注及发射全流程作业，可全方位保障力箭二号火箭发射需求，是服务国家重大航天工程的关键基础设施。 请务必阅读正文之后的免责条款部分4of14力箭二号专有发射工位主要设施包括起竖发射设备、发射台、导流槽、移动式环 境保障装置、加注供气系统、全箭保障运输车、门式起重机等，具备起竖回平、垂直调整、加注供气保障、转运保障、吊装对接等功能。该发射工位还突破了大型双节双作用油缸研制、六点调平、连接器回收防护等关键技术，且具备高度兼容、状态稳定、转换高效、设计简洁、成本显著优化五大突出优势，有利于保障发射设施设备技术状态的安全性和可靠性，为力箭二号火箭低成本、高频次进入空间夯实地面基础。 此次力箭二号专有发射工位竣工，标志着中科宇航成为国内唯一兼具固体火箭、液体火箭双工位的商业航天火箭企业，可高效满足不同轨道和载荷组合的多元化发射需求，高任务适应性与强技术优势并存，为后续中小型卫星快速高效发射、星座大规模组网发射奠定了基础。力箭二号专有发射工位与力箭一号专有发射工位、力箭火箭总装测试厂房及卫星技术厂房形成发射能力矩阵，共同构建起我国民商领域技术最完善、保障能力最强的全流程火箭发射设施体系。 （来源：中科宇航微信公众号） 数据来源：中科宇航微信公众号 1.4.2025年中国卫星应用大会在北京举办 2025年10月25日~27日，以“人工智能时代的融合网络与卫星应用”为主题的2025年中国卫星应用大会在北京举办。中国航天科技集团有限公司中国卫通作为我国卫星应用产业链骨干企业亮相大会，现场主办卫星应用实践成果现场比测活动，并首次推出“感通算用”卫星应用互联网体验中心。 在大会主题报告环节，中国卫通相关负责人指出，网络服务商必须紧跟国家战略和时代浪潮，通过及时转型，实现从“价值传递者”向“价值创造者”演进；核心能力从“连接”扩展到“连接+算力+平台+生态”，推动基础网络从通信网络向信息网络和智能网络演进。 卫星应用实践成果现场比测活动上，数十家解决方案提供商开展了卫星应用场景化解决方案比测，“感通算用”卫星应用互联网体验中心也让参会者能直观感受卫星融合网在“陆海空天”全域场景的业务体验。 本届