股票股指期权：下行升波，可考虑熊市看跌价差策略。

核心观点
研报指出当前市场处于下行风险增加的“升波”阶段，建议投资者可考虑采用“熊市看跌价差策略”进行风险对冲。

研究对象与数据来源
报告分析了以下股指期权品种，数据均来源于 Wind 与国泰君安期货研究：

• 上证50股指期权
• 沪深300股指期权
• 中证1000股指期权
• 上证50ETF期权
• 华泰柏瑞300ETF期权
• 南方中证500ETF期权
• 华夏科创50ETF期权
• 易方达科创50ETF期权
• 嘉实300ETF期权
• 嘉实中证500ETF期权
• 创业板ETF期权
• 深证100 ETF期权

研究结论
基于市场下行风险加剧的判断，报告推荐“熊市看跌价差策略”，并提供了上述各品种的期权数据供投资者参考。策略适用于预期市场短期回调或震荡下行的场景，通过买入执行价较低的看跌期权和卖出执行价较高的看跌期权构建，以获取时间价值溢价。

免责声明与提示

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