2060零碳企业行动倡议

转型金融助力光伏行业高质量发展 双重转型：新能源与传统行业同时面临的系统性挑战转型金融：转型计划与绿电价值驱动的金融业务创新 报告人：曹原商道咨询合伙人零碳侣议项目首席顾问 OCCI 1对光伏现状的观察 并非“产能过剩"应着力打破“需求压制”的问题不能依靠一个行业解决系统难题 不存在产能过剩，技术迭代驱动的产能升级遭遇“需求压制" 并非“产能过剩”、而是担心“产能过时”：对效率的追求以及技术的快速送代，造成部分产能“过时”，被更高效的路线取代 根据InfoLink统计，2023年P型与N型市占率各别约71%与27%，取而代之的是N型技术将以近79%的市占率主宰光伏市场，出货量预估 “中国新能源产业并不存在所谓产能过剩，反而有产能缺口！ 商务部新闻发言人何味前7月10日在例行新间发布会上郑重回复。 发展不均、大量人口电力获取不足仍是重要挑战 应关注欠发达地区的“能源贫困 国际能源署、国际可再生能源署等五家机构联合发布的2025能源原进展报告”指出全球近92%人口现已获得基本电力供应服务。 .但仍有6.66亿人无法用电，最不发达国家和邀哈拉以南非洲的人均可再生能源装机客量仅为40瓦，而发达国家的装机客量超过1100瓦，表明当前进展速度难以实现2030年可持续发展目标7有关全民电力覆盖的目标。 全球能源转型趋势不变，系统性瓶颈是主要制约 2024年：清洁能源仍是主流投资方向，电网约束日益突出 投资总量与主导板块 全球电力投资创历史新高，达1.5万亿美元，驱动因素包括低排放发电来源（可再生、核能等）：电网扩广客：电池储能技术部署， 区域投资结构 先进经济体占比约39%，中国约45%，仍为全球清洁能源投资主力，EMDE（新兴市场与发展中经济体）出现分布式光伏系统加速扩张，印度、中东与中亚表现突出。中国光伏组件出口快速增长，2024年仅巴基斯坦进口达19GW. 系统瓶颈：全球电力系统投资滞后于新能能源产能增速 2024年全球电网投资达3900亿美元，预计2025年将首次突破4000亿美元，较十年前增长约20%，然而，相较于发电端的投资规模，电网投资占比持续下降： 2016年每投资1美元的新发电量，约有0.60关元用于电网，到2024年，这一比例下降至不足0.40美元，尽管可再生发电成本下降，而变压器和电缆成本上升 全球已有1650GW的太阳能和风电项目因电网建设与审批延误而待接入，相当于德国六倍的装机规模，凸显电网瓶颈问题的严重性。 电网组件正面临供应紧张，其中关键设备交付周期显著拉长 电缆采购周期延长至2-3年，大型变压酷需4年，一些特殊直流组伴则超过5年 自2018年起，电价格几乎倍，变压器价格上涨约75%，主更由钢、铝和电工钢价格上器以及项目密集扩张动。 突破新能源渗透率瓶颈，需要多产业协同的电力系统升级 中国全国范围在2022年属于阶段2，预计2030年进入阶段3，部分资源富集区域（如西北五省）可能更早跃升，提前面临高比例可变电源带来的系统挑战。2030年以后，VRE渗透将推动中国电力系统迈向阶段4及以上，系统运行将面临以下显著变革需求： 早期阶股，系统灵活性要求相对可控，重点措施包活： 改进风光发电预测方法；·提升调度优化能力；增强传统电源的灵活出力：，推动负荷响应等“需求侧”灵活资源参与， 阶段4以后，大量VRE"过利时股”，电力供应需具备吸纳与调节能力，需要从技术，市场、制度层面实随系统重塑，包括：电两基退开级：提升能力与聘区度电 电力市场改革：激励柔性资源餐与，优化辅助服务交易：财务与胜资机制调整：以适应新能源“高资本、低边际成本的经济结构：系统运行逻转变：从“负荷跟随发电”转向“发电跟随系统需要 阶段4-5（高渗透率）：VRE在多个时段超过电力负荷，系统需进行根本性改革 零碳就绪：创造更多调节资源供给+绿电消纳方式 新型储能、绿电供热与绿氢.....更快发展，2030年实现建筑-交通-制造业“零碳就绪” 储能设备扩大应用范围仍有巨大空间：工业、交通、建筑等场景需要能源消费“电气化”、“高效化”和“灵活化” 通过配备智能管理系统+储能+分布式能源，或光储充一体化设备，能适应“高比例可再生能源+高波动性”，实现能源利用方式的“零碳就绪” 零碳就绪：创造更多调节资源供给+绿电消纳方式 电池储能在超短期（小时级别）灵活性中价值突出，其部署周期于抽水富能，是风光波动“削峰填容”的理想工具。关键发展趋势如下： 1.装机联升与政策驱动 ，2023年末非水错能达31.4GW，其中性电占比97%；单2023年即新增23GW，其中约三分之二为电网级项目；国务院2024年提出2025年达成40GW电网级电池错骼目标，有望提的卖现： 2.市场参与度快速提升但利用率仍偏低 ：多省要求新能源项目配套5%至30%的错能容量：请能在辅助服务（频率调节，峰容调剂等）中作用提升，但2022年供给侧电池实标利用率仅6%，反映意励机制与调度逻其尚未匹配：开发商为节约或本颜向使用低质量电池，影响灵活性质献 3.用户侧储能拓展商业潜力 工商业用户建设大客量储能，以响应峰容电价策路：屋顶光伏配套储能在部分省份获政策推动 ，山东率先落实储能市场注立主体参与机制，对现货交易免征充电环节电价与税费，设立容量补偿机制，为其他省份提供改策模板， 十五五趋势：持续再电气化+绿电扩张驱动加速脱碳 完善中国经验，撬动海外市场新型电力系统建设的潜在机遇 VRE（可变可再生能）全球发展趋势 VRE主要指风电与太阳能光伏，具有出力不稳定、依赖自然资源预测难度高等技术特性：报告主情景预测（maincase）下，有77个国家将在2030年前将本国电力系统中的VRE占比提升至当前的两倍以上：此趋势反映VRE在全球能原结构中占比持续上升，是能原转型加速的重要标志。 对能源政策与系统构建的含义 VRE扩张需同步建设储能与柔性电网，否则将面临弃风弃光风险：非VRE技术（如水电、生物质能）在确保系统稳定性方面作用日益突出：国家层面应统筹考忠“高比例VRE+稳定型可再生能源”组合路径，提升能源系统韧性， fromIEA (2024).nteinSodraaMincCitelenorinondenmi ctetonoeaVRE 6OCCi 2转型金融视角下的潜在需求 从行业垂直整合，走向多行业协同转型抱团出海，释放资金与需求的新增量 完善中国经验，撬动海外市场新型电力系统建设的潜在机遇 IEA加速脱碳情景下，相比中国市场，东盟等亚洲新兴市场2030年仍有明显的光伏投资增长潜力：亚太地区额外增长空间在200GW以上（是中国国内潜力的2倍） 产业与金融扶持可以进一步释放新兴经济体增长 新兴经济体光伏需求需要发展援助资金支持 非洲（140亿美元）与印度（90亿美元）创下公用规模可再生能源股资新高，但多地仍依赖国际融资。印度市场表现稳健，归因于宏观环境改善、电力公司财务健康与资本市场成熟。非洲与东南亚因汇率风险与国家信用风险，多数项目无法吸引商业性国际资金，只能依赖开发性金融机构与出口信贷机构，国内金触体系不健全导致投资未能规模化落地， 中国光伏出口持续转向EMDE 2024年44%中国光伏出口流向EMDE，较2022年提升11个百分点41个EMDE创下历史最高进口额，印便未考虑价格下降因素。非洲尤其突出：在发达国家与部分EMDE进口额下降的背量下尼日利亚等国实现季度级增长 中国产业资本+金机构的可持续投资需要补强 可持续金融体系已成为清洁能源融资的重要基础，但面临结构性挑战 自2010年代中期起，全球金触体系开始深入参与能源原转型进程，主要体现在： 建立气候相关信息披露机制：推动ESG因素纳入投资决策；各国推出绿色或可持续分类标准（taxonomy）：已有58国建立，另有13国正在制定：欧洲委员会2018年《可持续金融行动计划》是制度化发展的典型案例：金融行业自发行动持续加强，如TCFD、ISSB、GFANZ等，促使更多机格被需净零目标和过渡计划 中国产业资本+金融机构的可持续投资需要补强 受到“金融压制最明显的两个潜在大市场：1.国内与国际传统行业转型市场：2.海外欠发达地区转型市场也是解放“潜在需求”的关键领域 The energy transition is reshaping who is making investments into the energy systethese investments are financedandhow 高利率与供应链冲击前弱市场表现，ESG实践受到反思与法律排战 出现显著回落，原因包：2021年以后，清洁能源上市企业相较于过去的强劲表现-利率上升提升资本成本；疫后供应链扰动加重制造和部署风险；：些政策激励机制调整导致市场预期减弱：企业、金融机构与政第策制定者开始反思ESG机制的真实收益与实施成本?ESG相关成员身份也酒遇法律挑战，如对净零联盟成员的问责诉讼欧盟提议通过“可持续金融条例综合改革（Omnibus）简化监管，但引发部分担忧可能削弱气候目标力度与透明度. 关注高碳行业转型需求+转型金融支持带来的增量资金 再生能源占比，单位产品碳强度下降的长期格线留→需业配套的绿电消费或电项建设计划保获得转型金融支持的关魅：转型企业需要首先设定实现净零的转型路径与资金计划，尤其可障→转型金融+负荷端光伏资产，将解锁市场新需求 关注传统行业转型需求+转型金融支持带来的增量资金 释放增量需求1.高耗能高排放行业的转型需求（用增量绿色资产逐步置换褐色资产）用配续电电源资产+企业转型计划，撬动增量转型金融支持 示例：钢铁、水泥、火电等高排放行业面临较大转型压力和高碳资产锁定风险，光伏可以成为其公正转型的重要抓手 案例2：鲁西南来煤沉陷区“光伏+”基地一新能源带动传统能源转型 案例1：阳光新能源×中国宝武一打造钢铁行业绿色用能范本 2023年，山东省发改委等13部门联合发布《鲁西南采煤沉陷区“光伏+基地规划建设方案》，明确依托来煤沉陷区王地，推动“光伏+渔业养殖、农业生产、生态治理”等多元开发模式。整体规划基地共20个项目，总规模达650万干瓦（6.5GW）：其中济宁市规划13个项目，规模4.52GW，枣庄、济宁、泰安，菏泽等地将共同推进大型光伏基地建设自标到2025年底建成并网300万千瓦（3GW），2030年底具备条件的项目全部建成，实现黄河下游绿色能源廊道重要支点。重点任务涵盖“渔光互补”“农光互补”、生态修复、储能装备、现代农业、生态旅游等产业融合发展，并同步推进配套电网及消纳工程，成为资源型地区绿色转型和高质量发展的典型示范， 在上海宝山区，阳光新能源联合中国宝武，在上海宝钢特钢厂区建设了一个整合“光伏+储能”的绿色能源示范项目：安装了4.46MW的光伏电站和配置了15MW/30MWh的储能电站：该系统每年可提供约460万度绿电，借助白主研发的电力现货交易与智能调度算法，光伏电站在并网50天内建成运行，过精准充放电策陷，不仅提升整体收益，也有效减少企业电力成本，此模式已延伸至包括马钢（9MW），武钢（2.4MW）和宝钢发展（3MW）等全国多个基地，充分展示“光储+钢铁”在高端钢材制造领域的深度触合与降碳潜力，为钢铁行业的绿色转型树立了标杆。 关注传统行业转型需求+转型金融支持带来的增量资金 释放增量需求2：立足公正转型框架，与海外矿业与基础设施项目协同出海，改善财务模型，据动增量资金作为来矿业、制造业、天型公共筑项目或基础设施项目的配套，利用整体项目带动光快项目融资 中国企业利用自身产能和技术优势帮助欠发达地区建设可靠、可负担的清洁电力系统，在助力全球公正转型的同时帮助自身解锁新需求、拓展新市场。 案例：三一硅能x非洲矿山—离网光储替代柴油发电 赞比亚的瑞达矿业基地因为当地缺电，远离市区的矿山往往难以接入本地电网，只能依靠柴油发电，采矿的电力成本极高，如果还要在矿区附近建立冶炼厂，栗油