银河期货聚丙烯期货日报

【基础数据】

• 沙特阿美公司12月CP预期：丙烷485美元/吨（较10月+10美元/吨），丁烷470美元/吨（较10月+10美元/吨）。
• 沙特阿美公司11月CP公布：丙烷475美元/吨（较10月-20美元/吨），丁烷460美元/吨（较10月-15美元/吨）。
• 折合到岸成本：丙烷约4338元/吨，丁烷约4221元/吨。

【逻辑分析】

• 丙烯主力PL2601日盘收6029元/吨（+20元/+0.33%），现货山东主流5830-5850元/吨（下调50元/吨）。
• 中石化华东挂牌价稳定：金陵5950元/吨，镇海6000元/吨，扬子6000元/吨（自10月31日起执行）。
• 供应端：利华益维远PDH装置（60万吨）10月末重启，东华张家港PDH装置（60万吨）预计11月初重启，镇海炼化（60万吨蒸汽裂解）和万华化学（52万吨丙烷裂解）分别预计11月底和12月初重启，国内丙烯负荷预计维持在78%高位。
• 需求端：下游衍生品价格普遍下跌，聚丙烯开工率低迷，多数行业利润欠佳，短期内难改善。
• 市场驱动：缺乏成本拉动和需求显著改善，回归基本面逻辑。

【交易策略】

1. 单边：震荡整理
2. 套利：观望
3. 期权：双卖期权

【数据来源】

• 银河期货、卓创资讯

【作者承诺与免责声明】

• 研究员温健翔承诺独立客观研究，报告内容仅供参考，不构成投资建议。
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