天然气：美国出口至墨西哥天然气创纪录

2025-11-04 天然气：美国出口至墨西哥天然气创纪录 徐绍祖能化分析师从业资格号：F03115061交易咨询号：Z00226750755-23982459xushaozu@wkqh.cn 报告要点： 经研究发现，2025年5月，美国通过管道向墨西哥出口的天然气日均达75亿立方英尺，创下有记录以来的单月最高值。这一增长主要源于墨西哥对天然气（尤其是电力行业）需求的持续上升。从年度数据看，2024年美国对墨西哥的管道天然气出口日均量为64亿立方英尺，较2019年增长25%，创下自1975年有记录以来的最高水平。 墨西哥受到国内管线设施以及储备能力的不足，目前已达到天然气运输峰值。但是，随着新管线及储气设施的投产，未来美国出口至墨西哥的天然气量仍存在较大空间。 由于明年夏天美加墨世界杯即将召开，届时墨西哥的潜在旅客增量相对美国和加拿大更多，因此用电量或将迎来新高。该趋势将间接决定北美地区天然气的供应量，因此关注该趋势至关重要，所以未来我们将持续跟踪该趋势。 美国出口至墨西哥天然气情况 2025年5月，美国通过管道向墨西哥出口的天然气日均达75亿立方英尺，创下有记录以来的单月最高值。这一增长主要源于墨西哥对天然气（尤其是电力行业）需求的持续上升。从年度数据看，2024年美国对墨西哥的管道天然气出口日均量为64亿立方英尺，较2019年增长25%，创下自1975年有记录以来的最高水平。 同期，墨西哥的天然气总消费量从日均77亿立方英尺增至86亿立方英尺，增长主要集中在电力行业。美国对墨西哥的天然气出口通过四大核心走廊进行——南德州、西德州、亚利桑那州和加利福尼亚州。2024年这些走廊的总输送能力约为日均148亿立方英尺，实际利用率约为43%。目前制约出口增长的因素包括： 1.墨西哥境内管道基础设施的限制，如新建管道项目审批与建设进度滞后； 2.墨西哥天然气储备能力不足。 2024年，西德州和南德州管道的出口量占美国对墨西哥天然气出口总量的91%。其中，南德州走廊从阿瓜杜尔塞枢纽连接至墨西哥东北部，而西德州二叠纪盆地的天然气则通过墨西哥多条管网输往其西北部、中部和西南部地区。西德州出口量从2019年的日均6亿立方英尺显著提升至2024年的18亿立方英尺，这得益于近年来墨西哥中西部连接管道的陆续投运。 墨西哥天然气管网 为满足潜在需求增长，墨西哥计划继续扩大国内管网规模。通过"南德州-图斯潘"管道进口的天然气可输送至液化天然气（LNG）接收站、发电厂等终端用户。该管道还与2025年建成的"东南门户"海底管道相连，专门为尤卡坦半岛的新建发电厂供气。2022年，图拉-雷耶斯镇和图斯潘-图拉管道段已部分启用，预计2025年实现全负荷运营。同年，"马雅肯能源"管道将完善尤卡坦半岛的天然气基础设施，而"北森塔乌罗"管道也已于2025年启动建设，未来将为西北部联合循环电厂提供增量输气能力。 墨西哥于2024年8月通过"阿尔塔米拉快速LNG1号"浮式液化天然气装置实现首次LNG出口。目前另有"阿尔塔米拉快速LNG2号"和"蔚蓝海岸能源"两个出口项目在建，总产能达日均6亿立方英尺，其气源均依赖美国进口天然气。配套的"南德州-图斯潘"管道和"罗萨里托管道"扩建工程将为这些LNG项目提供输送保障。 免责声明 五矿期货有限公司是经中国证监会批准设立的期货经营机构，已具备有商品期货经纪、金融期货经纪、资产管理、期货交易咨询等业务资格。 本刊所有信息均建立在可靠的资料来源基础上。我们力求能为您提供精确的数据，客观的分析和全面的观点。但我们必须声明，对所有信息可能导致的任何损失概不负责。 本报告并不提供量身定制的交易建议。报告的撰写并未虑及读者的具体财务状况及目标。五矿期货研究团队建议交易者应独立评估特定的交易和战略，并鼓励交易者征求专业财务顾问的意见。具体的交易或战略是否恰当取决于交易者自身的状况和目标。文中所提及的任何观点都仅供参考，不构成买卖建议。 版权声明：本报告版权为五矿期货有限公司所有。本刊所含文字、数据和图表未经五矿期货有限公司书面许可，任何人不得以电子、机械、影印、录音或其它任何形式复制、传播或存储于任何检索系统。不经许可，复制本刊任何内容皆属违反版权法行为，可能将受到法律起诉，并承担与之相关的所有损失赔偿和法律费用。 研究报告不代表协会观点，仅供交流使用，不构成任何投资建议。 公司总部 深圳市南山区粤海街道3165号五矿金融大厦13-16层电话：400-888-5398网址：www.wkqh.cn