每周市场评论：A股入摩成本周焦点 投资者短期宜回避风险

June 20, 2017 每周市場評論 ` research@delta-asia.com A股入摩成本周焦點 投資者短期宜迴避風險 市況評論 上周美聯儲一如預期宣布加息四分一厘，是自今年以來第二次加息，然而美元並未走強，科技股亦持續受壓。美國三大指數個別發展，道指收市報21,384.28點，總結全周上升0.53%。 美聯儲官員預測今年還會再加息一次，並首次公布縮表的細節內容，表示如果經濟合符預期，將在年內進行縮表，逐步減持到期國債與債券規模，但美聯儲主席耶倫稱，縮表的過程將是循序漸進及可預期的，而且預計將需時多年方可大幅降低資產負債表的規模，相信消息短期對大市沖擊有限。英國於本周一正式與歐盟進行脫歐談判，談判雙方證實英國將進行「硬脫歐」，會後雙方同意自下月起至今年十月，每月舉行為期一周的會談，相信定期的談判結果將持續影響環球投資氣氛，並對港股造成一定影響。 A股能否被入MSCI新興市場指數成為本周的焦點，今年三月份MSCI修改了A股入摩的建議方案，把原來448隻A股大幅縮減到169隻，以解決QFII限制的問題，但MSCI A股衍生工具審批權的問題仍是關鍵，分析預期A股入摩的成功率僅為五成。即使A股能夠成功入摩，亦不一定為市場帶來太多的資金，但短期而言將對市場信心有一定提振，利好港股表現。 習近平將於七月一日親臨香港，主持特區回歸20周年活動，預期七一後內地的「維穩資金」或撤離大市，預期屆時大會將有一定程度的調整。投資者在七一前夕宜倍加審慎，注意回避相關市場風險。 一週市場表現： 資料來源：Bloomberg 恆生指數： 資料來源：Bloomberg 環球指數上周收市報上周變動香港恆生指數25,626.49 -1.55%恆生中國企業指數10,384.89 -1.96%上海證券交易所綜合指數3,123.17 -1.12%深圳證交所綜合指數1,866.05 0.48%日經225指數19,943.26 -0.35%韓國KOSPI指數2,361.83 -0.83%標準普爾500指數2,433.15 0.06%道瓊工業平均指數21,384.28 0.53%納斯達克綜合指數6,151.76 -0.90%法國CAC40指數5,263.31 -0.69%德國法蘭克福DAX指數12,752.73 -0.49%富時100指數7,463.54 -0.85%芝加哥選擇權交易所波動率指數10.38 -2.99%恒指波幅指數12.23 7.66% June 20, 2017 每周市場評論 ` 權益披露 本公司分析員及其關連人士並沒有持有報告內所推介證券的任何及相關權益。 免責聲明 滙業證券有限公司 (「滙業證券」，香港證監會CE編號: AAW265) 的研究部提供以上資料。文內內容及資料未經香港證監會或任何監管機構審核，惟滙業證券會按“證券及期貨事務監察委員會持牌人或註冊人操守準則”內第16條有關分析員的操守準則編制以上資料。為此，以上資料（無論為明示或暗示）均不應視作任何建議、邀約、邀請、宣傳、勸誘、推介或任何種類或形式之陳述。滙業證券或其聯營公司對任何因信賴或參考有關內容所導致的直接或間接損失，概不負責。客戶如以任何方式將以上資料分發予他人，滙業證券或其聯營公司對該些未經許可之轉發不會負上任何責任。投資涉及風險。證券價格可升可跌，買賣證券可導致虧損或盈利。 版權所有 本報告受版權保護，據此，未經滙業證券有限公司明確表示同意，本報告不得用於任何其他目的，也不得出售、分發、出版、或以任何方式轉載。 地址： 滙業證券有限公司，香港灣仔告士打道72號六國中心5樓