玉米周报：粮价震荡 关注各主体收购动向

核心观点

• 玉米现货市场表现震荡偏弱，但各环节主体后期均有入市收购建库需求，预计粮价继续下跌空间有限。
• 11月份中上旬仍是粮源集中上市期，中下游采购力度不强，价格表现震荡偏弱。
• 随着中粮、中储粮以及其他贸易主体入市收购，粮价底部将愈加清晰，关注国储收购。
• 下游饲料企业库存不高，后续有采买补库需求；深加工利润回升，加工量回升速度较快，有积极收购动力。

关键数据

• 锦州港新粮15水720容重以上2090-2100元/吨，25个水潮粮收购价0.9-0.895元/斤，锦州港中孚15水700容重以上2100元/吨涨10元。
• 蛇口港二等散船新粮价2220-2240元/吨，广西钦州港二等主流价2240-2260元/吨，长沙港二等玉米2270元/吨，整体港口偏弱。
• 山东深加工晨间到车量高位下降，收购价格整体较周初价格有所上涨；东北粮价略偏弱10-30元/吨。
• 全国饲料企业玉米库存天数24.1天，其中华南地区27.2天，东北地区22.75天，华北地区16.25天，西南地区21.38天。
• 126家深加工企业玉米消费量123.47万吨，环比+7.7万吨；149家深加工企业玉米消耗量135.33万吨，环比+9万吨。
• 全国68家淀粉企业库存112.8万吨，环比-1.2万吨；原料库存方面，全国96家样本企业玉米库存282.7万吨，环比+20.5万吨。

研究结论

• 短期售粮仍有压力，但各环节主体后期均有入市收购建库需求，国储收购公布也或将不远。
• 预计粮价窄幅调整，继续下跌空间有限，盘面可逢低多配等驱动，关注中下游买货。
• 关注各主体建库意愿、中储粮收储等。