铁合金周报：供需偏弱 铁合金观望为主

行情回顾

• 要闻概览：国家主席习近平与特朗普会晤；美联储降息25基点至3.75%-4.00%；中国10月PMI显示制造业下降，非制造业上升，经济总体稳定；11月制造业用钢行业分化，机械企业库存和日耗上升，其他行业下降。
• 锰硅期货走势：上周小幅下跌。
• 锰硅产业链价格变动：基差略有变化。
• 硅铁期货走势：上周小幅反弹，现货偏弱，基差略有回落。

锰硅产业链概况

• 锰矿价格：相对宽松。
• 锰矿进口量：数据未详细说明。
• 锰矿库存：数据未详细说明。
• 锰硅利润估算：数据未详细说明。
• 锰硅产量：上周延续增加态势，开工率43.28%，日均产量29830吨。
• 锰硅需求：钢材产量不高，供需偏弱。

硅铁产业链概况

• 硅铁利润估算：数据未详细说明。
• 硅铁产量：上周减少，开工率35.48%，日均产量16115吨。
• 硅铁需求：钢材产量不高，供需偏弱。

总结及后市展望

• 锰硅：价格难有大趋势，观望为宜。绝对价格低位，下行空间有限，但产能过剩且新增产能投产，供需偏弱。
• 硅铁：走势依赖能源价格变化，建议观望为主。动力煤价格偏强，成本支撑存在，但供需偏弱。