一、宏观数据速览
- 中国10月制造业PMI为49，回落；非制造业PMI为50.1，扩张。
- 2026年继续暂停磷矿石、白银出口配额管理，实行出口许可证管理。
- 大商所豆粕、玉米系列期权合约将于2026年2月2日起挂牌交易。
- 中期协发布《期货做市交易业务管理规则》，自12月1日起实施。
- 黄金税收政策：标准黄金销售免征增值税，执行至2027年12月31日。
- 10月31日，国内商品38个品种基差为正值，27个品种为负值。
- 美国财长表示可能签署中美贸易协议；外交部回应愿通过对话协商推动中美关系发展。
- 美联储理事沃勒建议12月降息；堪萨斯城联储主席施密德反对，认为通胀压力依然存在。
二、商品投资参考
- 金属：伦敦金属多数上涨，受供需两弱、库存周期与成本支撑影响。
- 铜价持续上行，美联储降息周期中，铜矿供应紧张。
- 多晶硅、硅片、碳酸锂等价格明显提升，前三季度规模以上工业企业利润同比增长3.2%。
- 9月全球黄金需求总量达1313吨，同比增长3%，创单季度历史纪录。
- 金属库存：铝、锡库存上升，铅库存下降，铜、镍库存上升。
- 黄金价格有望在2026年年中升至每盎司4500美元，受ETF与央行购金推动。
- 煤焦钢矿：钢铁产量和消费持续下降，环保指标改善，钢材价格低位运行。
- 全国统调电厂存煤可用35天以上，供暖季能源供需总体平衡。
- 欧盟与美国就钢铁、铝进行谈判，考虑建立欧盟与美国钢铁联盟。
- 能源化工：美油主力合约收涨，地缘政治紧张支撑油价，但供应过剩基本面未改变。
- 欧佩克+倾向于12月再次小幅提高石油产量。
- 土耳其炼油厂购买更多非俄罗斯石油，显示西方国家对俄罗斯制裁的影响。
- 10月份俄罗斯输往欧洲的管道天然气出口量环比增长5%。
- 美国原油2025年平均价格预计为每桶64.83美元。
- 农产品：乌克兰10月谷物出口量降至250万吨。
- 美国农业部将于11月发布关键农业报告，包括美国玉米和大豆产量预估。
- 波兰维持部分乌克兰农产品进口禁令。
三、财经新闻汇编
- 公开市场：央行开展3551亿元7天期逆回购操作，单日净投放1871亿元。
- 要闻资讯：
- 央行行长潘功胜详解“双支柱体系”主要任务。
- 财政部部长蓝佛安指出将统筹用好专项债券等资金，优化政府投资方向。
- 国家发改委下达5000亿元地方政府债务结存限额，其中2000亿为新增专项债额度。
- 10月我国制造业PMI为49%，非制造业PMI为50.1，综合PMI产出指数为50%。
- 证监会就公募基金业绩比较基准指引公开征求意见。
- 国务院常务会议研究深化重点领域改革扩大制度型开放工作。
- 香港特区政府预计今年全年经济增长目标可顺利达到。
- 住建部部长倪虹指出要改革完善房地产开发、融资、销售制度。
- 国家金融监督管理总局发布《资产管理信托管理办法（公开征求意见稿）》。
- 美国财长表示可能签署中美贸易协议。
- 安世中国发布致客户公告函，否认违约行为，称供应链安全可靠。
- 央行披露，9月份，境外机构在中国债券市场的托管余额3.8万亿元。
- 2025年1-10月，TOP100房企拿地总额7838亿元，同比增长26.4%。
- 10月百城二手住宅均价环比下跌0.84%，新房均价环比上涨0.28%。
- 山西省财政厅通过北京证券交易所成功发行政府债券23.73亿元。
- 美联储降息路径生变，12月降息概率降至约63%。
- 债市综述：
- 银行间债市情绪偏暖，长券表现更佳。
- 交易所债券市场，“23泰财源”涨超13%。
- 货币市场利率多数下行，7天期品种下行4.67BP报1.4551%。
- Shibor短端品种表现分化，7天期下行4.5BP报1.439%。
- 汇市速递：
- 在岸人民币对美元收盘报7.1135，较上一交易日下跌28个基点。
- 纽约尾盘，美元指数涨0.18%报99.72。
四、股票市场要闻
- A股三大股指上周震荡调整，11月市场轮动速度或将加快，年末风格大概率以科技成长为主。
- 我国境内股票市场共5446家上市公司披露2025年三季度报告，盈利面近八成。
- 年内已有180多只基金率先调整基准，新基准均朝着投资策略和风格清晰化方向推进。
- 今年以来，多家外资公募表现突出，展望四季度，仍看好优质科技、制造与资源类资产的配置价值。
