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民生金工十月社融预测10135亿元预计2025年10月新增

2025-11-02 未知机构金栩生

预计2025年10月新增社会融资规模约为1.01万亿元，同比减少0.40万亿元，社融TTM环比下降约1.05%，社融存量同比增速约为8.59%。新增人民币信贷约为0.35万亿元，同比增加0.06万亿元，其中居民中长贷新增0.03万亿元，企业贷款和居民短贷增加0.06万亿元；政府债券净融资约0.48万亿元，同比减少0.57万亿元；企业债券净融资约0.27万亿元，同比增加0.17万亿元。

从结构来看，信贷表现相对较弱，政府债券发行速度也有所回落。信贷方面，大中城市新房成交量与去年同期接近，新增居民中长贷预计接近去年同期水平；10月PMI回落至49%，新增企业信贷预计也较弱。债券融资方面，政府债券发行明显放缓；企业债券净融资高频数据显示同比显著多增。

（注：目前预测模型未考虑化债因素影响，10月地方政府再融资债券净融资1380亿元，或导致企业信贷净融资低于预期。）

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