螺纹钢需求预期偏谨慎 焦煤基本面仍较健康

螺纹钢

• 市场表现：10月31日螺纹钢期货主力合约收跌0.48%至3106.0元，资金整体流出8592.21万元。
• 基本面数据：截至10月30日当周，螺纹产量212.59万吨（增幅2.67%），厂库171.71万吨（降幅7%），社库430.81万吨（降幅1.52%），表需232.18万吨（增幅2.73%）。
• 后市展望：基本面延续改善，但库存水平同比偏高，旺季临近尾声，需求预期偏谨慎，短期盘面承压运行。成本端支撑仍在，政策端或有利好，弱势调整后仍具备反弹驱动。

焦煤

• 市场表现：314家独立洗煤厂样本产能利用率36.5%（环比减0.41%），精煤日产26.5万吨（环比减0.2万吨），精煤库存284.4万吨（环比减5.2万吨）。
• 基本面分析：供应端主产地检查频繁，部分煤矿减产扰动，供应难有增量；需求端焦炭产量基本持平，下游采购积极性存，上游煤矿去库至近年低位。现货市场稳中偏强运行，焦煤基本面健康，短期价格震荡运行。

聚丙烯

• 市场表现：华东拉丝级聚丙烯主流价6564元/吨（环比-29元/吨），产能利用率76.57%（环比-1.34%），下游开工52.61%（周上升0.24%），商业库存87.4万吨（周下降5.13万吨）。
• 后市展望：供应端装置检修集中压力略减，商业库存下降，需求端开工小幅回升但接货积极性一般，市场交投放缓，成本支撑偏强。预计PP01合约短期震荡运行，上方压力6620一线，建议观望或反弹线做空。

原油

• 市场数据：贝克休斯数据显示美国在线钻探油井数量414座（环比减6座，同比减65座）；沙特8月原油出口量创六个月最高（每日640.7万桶）；欧佩克+决定12月增产13.7万桶/日，12月后至2026年3月暂停增产。
• 后市展望：欧佩克+12月继续增产，年内剩余时段仍承压运行，明年一季度略微缓解过剩压力。震荡偏弱对待。