多因子选股周报：估值因子表现出色，沪深300增强组合年内超额18.75%

核心观点

• 国信金工指数增强组合年内超额收益表现优异，沪深300增强组合超额收益18.75%。
• 各指数增强组合本周表现：沪深300超额收益-0.02%，中证500超额收益-0.64%，中证1000超额收益-1.24%，中证A500超额收益1.03%。

因子表现监控

• 以沪深300指数为选股空间，最近一周EPTTM、预期BP、预期EPTTM等因子表现较好，标准化预期外盈利、特异度、单季ROE等因子表现较差。
• 以中证500指数为选股空间，最近一周单季SP、SPTTM、预期PEG等因子表现较好，三个月机构覆盖、单季ROE、单季ROA等因子表现较差。
• 以中证1000指数为选股空间，最近一周特异度、三个月换手、预期净利润环比等因子表现较好，标准化预期外收入、预期PEG、DELTAROA等因子表现较差。
• 以中证A500指数为选股空间，最近一周单季SP、SPTTM、BP等因子表现较好，标准化预期外收入、一年动量、标准化预期外盈利等因子表现较差。
• 以公募重仓指数为选股空间，最近一周SPTTM、一个月反转、单季SP等因子表现较好，预期净利润环比、特异度、单季ROE等因子表现较差。

公募基金指数增强产品表现跟踪

• 沪深300指数增强产品：最近一周超额收益最高1.06%，最低-0.51%，中位数0.13%；最近一月超额收益最高2.23%，最低-1.54%，中位数0.30%。
• 中证500指数增强产品：最近一周超额收益最高0.79%，最低-1.26%，中位数-0.13%；最近一月超额收益最高3.34%，最低-0.99%，中位数1.37%。
• 中证1000指数增强产品：最近一周超额收益最高0.75%，最低-1.44%，中位数-0.34%；最近一月超额收益最高3.16%，最低-0.81%，中位数1.21%。
• 中证A500指数增强产品：最近一周超额收益最高0.91%，最低-0.59%，中位数0.07%；最近一月超额收益最高2.54%，最低-2.05%，中位数0.62%。

研究结论

• 国信金工指数增强组合在多个指数增强产品中表现稳定，超额收益表现优异。
• 不同指数样本空间下，各因子的表现存在差异，需根据具体市场环境选择合适的因子。
• 公募基金指数增强产品整体表现较为分散，超额收益波动较大。