永信至诚机构调研纪要

调研日期: 2025-10-29 永信至诚科技集团股份有限公司是一家专注于网络安全的企业,国家级专精特新“小巨人”企业,也是网络靶场和人才建设领域领军企业。公司秉承“人是安全的核心”主导思想,致力于解决产业数字化转型缺乏网络安全仿真测试环境、网络安全人员实战能力不足、政企用户缺乏主动防护能力等问题。凭借攻防兼备、人才济济、平行仿真三大核心优势,永信至诚以“产品乘服务”创新理念,为政企用户提供优质的网络靶场系列产品、安全管控与蜜罐系列产品、安全工具类产品、安全防护系列服务、网络安全竞赛服务及线上线下培训服务等。永信至诚于2022年11月19日推出“数字风洞”产品体系,开启安全测试评估专业赛道,为政企用户数字化转型提供专业的安全测试保障和专有人才支撑,致力于成为中国网络空间与数字时代安全基础设施关键建设者。公司创始团队主要成员是国内最早的一批网络安全技术专家,曾任职于多家国内外著名网络安全企业,均拥有十年以上专业网络安全从业经历。永信至诚董事长蔡晶晶是中华国际科学交流基金会第三届“杰出工程师”奖和“2018国家网络安全优秀人才”等奖项获得者。 一、公司管理层介绍2025年前三季度经营情况 前三季度,公司实现营业收入1.42亿元,实现归母净利润-5,485万元,其中,公司第三季度实现归母净利润-1,280万元,亏损同比收窄。报告期内,公司持续推进降本增效工作,整体毛利率及费用支出均取得明显改善,销售毛利率为55.51%,环比增加4个百分点,销售费用及管理费用同比分别下降7.01%、7.03%;公司人均营收处于行业领先水平。公司销售回款持续向好,经营性现金流净额同比增长超40%。 二、问答交流环节 1、请问公司如何看待2025年全年的经营目标,如何确保目标的实现? 回复: 公司前三季度营收和净利润受行业周期波动影响出现暂时性下滑,但是公司核心业务数字风洞和网络靶场仍在多个领域实现突破性进展,“ 数字风洞”产品体系相继在AI、低空经济等新兴领域实现应用落地,并在教育行业和科技行业客户、B端客户实现较快收入增长,营业收入持续保持增长态势;网络靶场先后中标多个千万级项目;公司在手订单充足,在手订单金额较去年同期实现较大幅度增长,四季度,公司将迎来在手订单交付和验收的高峰期,将支撑公司实现全年业务目标。 谢谢! 2、请问公司认为未来网络安全领域都有哪些新的发展机会? 回复: 2025年10月28日,十四届全国人大常委会第十八次会议表决通过了关于修改《中华人民共和国网络安全法》的决定。修改后的《网络安全法》将于2026年1月1日起正式施行。此次修改,主要有三方面需要重点关注,包括:责任更重、处罚更严、AI治理入法。我们相信随着新《网络安全法》的施行,网络安全行业作为国家鼓励发展的高技术产业和战略性新兴产业,其对国家安全的重要性不言而喻。 未来,在人工智能、低空经济、具身智能、智能驾驶、量子计算等越来越多的新兴产业、未来产业的兴起与壮大的背景下,以及行业由“形式合规”向“实质合规”持续加强和AI技术能力的加持下,网络安全将有望迎来高质量发展新阶段。公司长期看好行业发展前景,未来能帮助客户解决“实质安全”需求的企业将会有更多市场机会。 谢谢! 3、请问公司网络靶场业务前三季度收入情况及未来发展趋势如何? 回复: 前三季度,公司网络靶场及运营实现营业收入超5,500万元,市场影响力持续提升。公司三季度分别中标某大型集团和某高校千万级网络靶场建设项目,将对公司后续网络靶场业务收入形成支撑。 展望未来,公司认为网络靶场行业发展将呈现两大趋势: 1、AI技术将加速网络靶场行业重构创新。AI技术将成为网络靶场智能化的核心驱动力,基于AI技术可大幅提升靶场智能化水平,并降低了 网络靶场的使用门槛,AI将会作为核心大脑,推动靶场从简单的验证工具转变为能够持续孵化和提升企业主动安全能力的战略平台。 2、网络靶场在系统和装备评估中发挥的作用日益凸显。当下,网络靶场正从单一的训练工具转变为多维评估平台,不仅是检验防护能力、优化安全策略、评估人员水平的核心工具,更上升为支撑国家关键基础设施安全和网络空间战略能力的重要基础设施。其在技术仿真、战略支撑和实战应用层面的多重价值,将成为推动网络安全体系向主动防御和检验性安全转型的关键引擎。谢谢! 4、请问公司数字风洞业务最新客户结构及进展情况? 回复: 报告期内,“数字风洞”创新赛道延续增长态势,营业收入同比增长超10%。客户结构持续优化,B端客户已经成为“数字风洞”最主要的收入来源,收入占比50%左右,其中,民营企业客户“实质安全”需求旺盛,付费能力及意愿较强,民营企业客户收入同比增长超50%; G端客户收入占比30%左右;教育行业和科技行业客户开拓持续取得突破,“数字风洞”产品体系在教育行业和科技行业实现加速渗透和落地,收入占比15%左右,收入增速超100%。 从具体应用场景来看,报告期内,公司加速推进“数字风洞”产品体系向人工智能、低空经济、卫星应用等前沿新兴应用领域延伸,接下来,公司将围绕人工智能、具身智能、低空经济、智能驾驶等新兴产业特征和安全防护需求,推动“数字风洞”产品体系与这些新兴应用场景融合,积极研发适配上述新兴场景的产品或解决方案,并加速实现销售落地。 谢谢! 5、请问公司前三季度营收和净利润下滑原因?后续有哪些改善措施? 报告期内,受宏观经济等因素的影响,网络安全行业整体出现收入暂时性下滑的压力,公司部分客户预算投入减少,部分网络靶场及传统网络 安全项目签订、交付、验收出现延期,导致公司整体营业收入下降,受此影响,公司归母净利润也出现下降。为改善公司盈利能力,不断提升发展质量,公司已从费用、毛利率等维度推进降本增效的举措。同时,公司加强现金流管理,更加注重经营能力的持续健康和稳健,展望全年,随着公司多个重大项目陆续交付确收以及四季度项目集中落地实施,公司营业收入和净利润将迎来改善。谢谢! 6、请问公司前三季度AI相关业务收入及最新进展情况? 回复: 今年前三季度,公司持续加大在AI大模型测评、AI实训平台、大模型一体机等AI相关业务的研发投入强度及市场推广力度,AI相关业务已经成为公司重要的收入来源,实现营业收入超1,700万元;公司近期中标了中国科学技术大学人工智能安全教学科研平台项目,进一步印证了公司AI安全能力在教育行业和科技行业的领先地位;公司还深度参编了《政务大模型应用安全规范》,为其提供关键技术与实践支撑 ;公司加快推进AI相关业务及产品融入信创生态,完成“元方”系列产品和方案通过华为鲲鹏同辕开发技术认证,并加入海光产业生态合作组织,与海光信息达成战略合作。 整体来看,公司AI相关业务在前三季度商业化落地明显加速,在手订单同比显著增加,AI业务的营业收入将实现较快增长。 谢谢!