周度要点小结
- 炼厂与产量：美国炼厂日均加工量减少50万桶至1520万桶，开工率88.6%；汽油日均产量下降至960万桶，馏分油日均产量减少至450万桶。
- 原油进口：日均进口量减少86.7万桶至510万桶，较去年同期减少5.3%。
- 库存情况：原油库存减少690万桶至4.16亿桶，汽油库存减少590万桶，馏分油库存减少340万桶，丙烷/丙烯库存增加250万桶。
- 需求数据：油品日均总需求量下降0.9%，汽油需求下降4.2%，馏分油需求下降1.5%，航空燃油需求增长7.6%。
- 原油价格：WTI价格上涨3.97美元至62.27美元，纽约港常规汽油和2号取暖油价格分别上涨。
- 成品油价格：美国普通汽油零售均价上涨至3.035美元/加仑，柴油零售均价上涨至3.718美元/加仑。
行情回顾
- 原油产量：美国原油产量增加1.50万桶/天至1364.4万桶/天，页岩油钻井平台数增加2台至550台。
- 原油进出口：原油进口量减少86.70万桶/天至505.1万桶/天，出口量增加15.80万桶/天至436.1万桶/天，净进口量减少102.50万桶/天至69.0万桶/天。
- 原油库存：原油库存减少685.80万桶至41596.6万桶，库欣原油库存增加133.40万桶至2256.5万桶。
- 炼油能力：炼厂投入减少37.30万桶/天至1571.7万桶/天，开工率下降至86.6%。
- 成品油产量：汽油产量减少0.40万桶/天至959.0万桶/天，馏分油产量减少13.40万桶/天至449.8万桶/天。
- 成品油进出口：汽油进出口均下降，馏分油出口大幅增加。
- 成品油库存：汽油库存减少594.10万桶至21073.8万桶，馏分油库存减少336.20万桶至11218.9万桶。
- 成品油需求：汽油隐含需求增加10.81万桶/天至977.31万桶/天，馏分油隐含需求增加16.80万桶/天至508.73万桶/天。
研究结论
短期油价受地缘冲突、中美会谈、美联储降息等因素影响，油化工品种估值阶段性修复回升，但油品基本面宽松逻辑未改，短期油价维持区间震荡，中长期价格中枢持续下行。关注11月OPEC会议产量政策。
