亚普股份机构调研纪要

亚普汽车部件股份有限公司是一家全球化的汽车燃料系统供应商，在国内外市场均保持领先地位。公司主要业务包括燃油系统、热管理系统和储氢系统，并积极拓展新能源相关领域。

混动燃油系统
公司在插电式和增程式混合动力车上已实现高压燃油系统的商业化应用。受益于混动汽车市场增长，上半年混动燃油系统订单量超过传统燃油系统。通过技术优化和自研，公司成功降本增效，提升了产品竞争力。

产品价值差异
混动燃油系统因需承受高压且具备燃油蒸汽控制功能，其结构、工艺更为复杂，单件价值高于传统燃油系统。

热管理业务
公司热管理系统产品包括极寒加温系统、风道和热管理集成模块等。近期通过人才引进和厂商合作，集成模块及关键零部件项目实现定点突破，某产品已顺利投产。公司自主研发核心零部件，并前瞻性布局新冷媒系统研究。

储氢系统进展
公司持续拓展氢能车市场，聚焦III型储氢瓶和大容积IV型储氢瓶研发，掌握多种成型工艺，产品性能达行业先进水平。自主研发的35MPa和70MPa阀门已完成认证，上半年获得国际客户加注系统总成项目定点。

收购业务
公司收购的赢双科技专注于旋转变压器及特种电机研发，产品主要用于新能源汽车电驱动系统，是高性能电动化的关键核心部件。