华林证券：2025年三季度报告

主要财务数据

• 营业收入：本期为36.48亿元，同比下降8.40%；年初至报告期末为119.97亿元，同比增长18.08%。
• 净利润：本期为1.04亿元，同比下降41.95%；年初至报告期末为4.40亿元，同比增长45.66%。
• 扣非净利润：本期为1.01亿元，同比下降40.74%；年初至报告期末为3.99亿元，同比增长27.24%。
• 经营活动现金流：本期为-49.60亿元，同比下降22.86%。
• 每股收益：基本每股收益和稀释每股收益均为0.04元，同比下降42.86%。

主要会计数据和财务指标变动情况

• 结算备付金：大幅增加36.44%，主要受客户资金规模波动影响。
• 衍生金融资产：大幅减少95.74%，主要受衍生工具规模调整和公允价值波动影响。
• 应收款项：大幅减少93.37%，主要受应收清算款市场波动影响。
• 债权投资：规模调整为0。
• 其他债权投资：大幅增加181.18%，主要受固定收益类业务投资规模上升影响。
• 在建工程：增加40.35%，主要因本期新增在建工程项目。
• 递延所得税资产：减少30.82%，主要因金融资产投资的公允价值变动等引起。
• 应付短期融资款：减少46.12%，主要受短期收益凭证规模调整影响。
• 交易性金融负债：增加134.99%，主要受债券卖空业务规模变动引起。
• 卖出回购金融资产款：增加302.77%，主要受固定收益类业务正回购规模上升影响。
• 应付职工薪酬：大幅减少86.97%，主要系本期支付上期末计提的职工薪酬。
• 应交税费：增加80.16%，主要系本期期末计提的应交企业所得税增加。
• 应付款项：增加39.04%，主要系应付清算款随市场波动所致。
• 合同负债：增加46.28%，主要系本期增加保荐承销等业务的预收款项。
• 应付债券：增加239.72%，主要系本期长期收益凭证规模增加。
• 手续费及佣金净收入：大幅增加75.40%，主要系经纪业务相关净收入大幅增加。
• 经纪业务手续费净收入：大幅增加79.76%，主要系市场活跃度提升及科技金融转型战略助力线上业务拓展。
• 资产管理业务手续费净收入：减少44.99%，主要系本期产品规模调整，管理费收入波动。
• 投资收益：减少40.24%，主要系公司投资策略调整，权益类投资规模变化。

母公司净资本及有关风险控制指标

• 核心净资本：5,207.67亿元，较上年末增加24.46%。
• 风险覆盖率：261.40%，高于监管基准。
• 资本杠杆率：30.76%，高于监管基准。
• 流动性覆盖率：268.64%，高于监管基准。
• 净稳定资金率：203.09%，高于监管基准。
• 净资本/净资产：76.89%，高于监管基准。
• 净资本/负债：56.60%，高于监管基准。
• 自营权益类证券及其衍生品/净资本：9.92%，低于监管基准。
• 自营非权益类证券及其衍生品/净资本：124.38%，低于监管基准。
• 融资（含融券）的金额/净资本：115.12%，低于监管基准。

股东信息

• 普通股股东总数：52,798家。
• 前十大股东：深圳市立业集团有限公司持股64.46%，深圳市怡景食品饮料有限公司持股17.96%，深圳市希格玛计算机技术有限公司持股7.59%。
• 关联关系说明：深圳市立业集团有限公司与深圳市希格玛计算机技术有限公司实际控制人存在亲属关系，但双方各自在不同的行业创业和经营，独立作出决策，不存在一致行动关系。

其他重要事项

报告期内，公司发生的重大事项均已作为临时报告在深圳证券交易所网站和符合中国证监会规定条件的信息披露媒体上披露。

季度财务报表

• 合并资产负债表：总资产30,616.03亿元，较上年末增加24.46%；负债23,417.82亿元，较上年末增加17.80%；所有者权益7,198.20亿元，较上年末增加8.07%。
• 合并利润表：营业总收入119.97亿元，较上年末增加18.08%；净利润4.40亿元，较上年末增加45.66%。
• 合并现金流量表：经营活动产生的现金流量净额-49.60亿元，较上年末减少22.86%；投资活动产生的现金流量净额-26.12亿元，较上年末减少29.73%；筹资活动产生的现金流量净额-4.95亿元，较上年末减少24.62%。

研究结论

公司本期净利润同比大幅上升，主要得益于市场活跃度提升及科技金融转型战略助力线上业务拓展，同时受去年同期未决仲裁等影响，本期营业外支出同比有所下降。公司净资本及各项风险控制指标均符合监管要求，财务状况稳健。