净利差的背后：大型全国性商业银行资产负债结构探析

2022年以来，受LPR下调、存量贷款重定价、经济结构转型及同业竞争加剧等因素影响，大型全国性商业银行净利差承压。本文选取7家样本银行分析其资产负债结构特点：

净利差表现：样本银行净利差近年降幅收窄，但水平分化。银行F和G利差显著高于平均水平，银行A、B、C和D利差相近，银行E利差最低。

负债结构分析：

• 付息负债成本整体下降，但存在差异。主动负债（同业、债券）成本高于存款，市场化融资占比高的银行付息成本率相对较高。
• 存款客户结构对存款价格决定性作用不显著。对公存款中，大型企业和政府机构议价能力强，协议存款等增加成本；个人存款成本受品牌效应和网络优势影响。
• 样本银行平均存款付息率为1.48%，同业融资为1.91%，债券融资为2.64%。

资产结构分析：

• 生息资产收益率差异不大，平均降幅约25bps。贷款和投资资产占比合计超80%，贷款占比约50%，投资资产占比约30%。
• 投资资产收益率受风险偏好和投资能力影响，样本银行表现相近，2025年上半年在2.77%～3.10%之间。
• 贷款收益率高于投资资产收益率。对公贷款平均收益率约2.97%，个人贷款平均收益率约3.43%。零售业务突出的银行（如银行F和G）生息资产收益率较高。

研究结论：净利差分化主要源于负债结构差异和贷款客户结构影响。市场化融资占比高、零售业务突出的银行利差表现相对较好。