行情复盘
原木期价回调，主力2601合约收盘价787.0元/立方米，收涨0.13%。
重要资讯
- 山东3.9米中A辐射松原木现货价格为750元/方，较昨日持平，较上周下跌10元/方；江苏4米中A辐射松原木现货价格为780元/方，较昨日持平，较上周下跌10元/方。
- 国内针叶原木当周到港量33.9万方，较上周减少16.65万方。
- 中国7省13港针叶原木日均出库量为6.33万立方米，较上周降0.09万方。
市场逻辑
原木市场近期震荡，供应端：9月原木及针叶原木进口量环比小幅增加，同比亦增长，新西兰原木离港量9月增加；需求端：港口日均出库量周度回升，截至2025年10月27日当周，中国针叶原木港口样本库存量284万m³，环比减少8万m³，库存去化至年内中性水平。外盘价格换算后超过国内价格，形成成本支撑，下游需求边际恢复，供需双增下基本面矛盾不大。LG2601合约建议关注780附近支撑及840附近压力。
现货方面：主流报价持稳，10月新西兰辐射松报价上调，但国内现货价格维持弱势，贸易商进口意愿下降，外盘报价高企加剧国内现货弱势，贸易商压力增加，短期内进口量或维持低位。港口出库量稳定在6万方以上，对价格形成支撑；库存方面，原木库存总量偏低，压力较小。
研究结论
低库存对价格有一定支撑，操作上建议暂时观望。原木01合约震荡。
交易策略
原木01合约震荡。
重要事项
本报告中的信息均源于公开资料，格林大华期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关，格林大华期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权仅为格林大华期货研究院所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制发布，如引用、转载、刊发，须注明出处为格林大华期货有限公司。
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格林大华期货研究院证监许可【2011】1288号
2025年10月30日星期四
从业资格：F03087965交易咨询资格：Z0019551
研究员：王子健联系方式：17803978037
推荐理由
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