霍莱沃机构调研纪要

调研日期: 2025-10-28 上海霍莱沃电子系统技术股份有限公司成立于2007年，总部位于张江科学城，于2021年7月科创板挂牌上市。公司获得上海市高新技术企业、专精特新企业、浦东新区企业研发机构等资质，成立了上海市专家工作站，并与天线与微波技术重点实验室建立天线测量技术联合实验室。公司长期致力于工业软件的研发，主要聚焦于电磁仿真及校准测量技术的研发及应用，拥有自主研发的核心算法，为航空航天、电子信息、通信等领域提供用于电磁仿真及电磁测量的软件和系统，并研制相控阵产品。公司在细分领域领先、研发能力强，是行业标准制定者之一。代表性技术成果《高精度多通道相控阵测量系统》经科技成果鉴定，核心技术自主可控，实现进口替代，达到国际先进水平。基于领先的技术优势，公司为国家重大项目如嫦娥探月、北斗卫星、高分卫星等提供了仿真或测量技术保障。 1.能否介绍下公司第三季度经营情况? 公司第三季度营业收入为 112,759,138.92 元,同比增长 76.23%,归属于上市公司股东的净利润为6,701,881.38 元,同比增长 59.94%,归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润 4,653,902.81 元,同比增长 40.89%。 2.公司第三季度营业收入为何大幅增长? 公司下游领域景气度提升为公司带来了良好的市场拓展机遇,公司业务整体呈现积极发展的态势。同时,公司积极推进在手订单的交付工作,继续加大研发投入力度,进一步提升公司核心竞争力。 3.航天强国近期被重点提及,公司商业航天领域今年的业务发展情况怎么样? 今年以来,公司的商业航天领域订单高速增长,已与国内多家主流卫星制造客户建立深度合作关系。一方面,公司卫星制造客户覆盖范围进一步扩展,主要得益于前期在标杆客户建立的品牌效应;另一方面,单客户的价值量快速上升,主要得益于公司在卫星测量系统方面的产品线拓宽,公司在星载相控阵测量系统、射频微波测量系统的基础上,进一步增加了整星测量系统、光学测量系统等产品线。 4.在当前国际形式下,关键软件的重要程度进一步提升,公司 CAE 软件业务今年的发展情况怎么样? CAE是关键软件中的重要产品,其国产化推进工作至关重要。今年以来,公司持续推进 CAE 产品的研发和市场工作,研发方面,公司目前正在开展 AI+CAE 研发工作,开发具备增量学习能力的生成式智能电磁逆设计内核;市场方面,公司CAE产品覆盖范围进一步提升,产品已被中航、中电科、星网、中船、航发、航天科技等大型央企验证并持续采购,在电子信息、航空、航天、船舶等高端制造业领域的市场渗透率进一步提升。在当前形式下,国产CAE 软件有望进一步加快发展速度,我们也将在前期积累的技术和市场基础之上,进一步加大投入以推动CAE产品的技术迭代和市场占有率提升。 5.能否介绍下公司隐身测量业务进展情况、未来发展前景? 电磁技术是"网电攻防、无人智能、高超声速"等新质新域的共性关键技术,电磁CAE软件和测量系统已成为以上领域产品研发生产的关键支撑工具,隐身测量系统正是在此背景下兴起的一个代表性业务。十五五期间,特种领域有望向以电磁技术为核心的新质新域加速集中,公司隐身测量业务景气度预计将进一步提升。 6.公司怎么看待物理 AI,在物理 AI方面有何布局? 物理AI是融合物理学原理与人工智能技术的交叉领域,被定义为下一代 AI形态的核心,其本质是通过让人工智能学习并深度融合物理学原理,构建由物理定律与数据联合驱动的、面向复杂物理问题的智能系统,实现物理问题的算法优化、结果预测等功能,形成物理世界与数值仿真深度虚实协同的动态闭环。AI+CAE 即以人工智能赋能工程仿真,是物理 AI 落地的关键载体,物理 AI 的核心场景(如机器人、 自动驾驶、数字孪生)均以 AI+CAE 技术为关键支撑。 公司于 2025 年启动 AI+CAE 研发项目——基于生成式智能逆设计内核的新一代电磁CAE软件,开发具备增量学习能力的生成式智能电磁逆设计内核,在持续提升电磁CAE软件固有仿真设计能力的基础上,利用人工智能技术对电磁 CAE 软件的电磁辅助设计内核进行赋能,开发具备增量学习能力的生成式智能电磁逆设计内核,旨在降低设计初期工程师在筛选方案和反复仿真上投入的时间成本。未来,公司将长期致力于将最新 AI 技术赋能 CAE 产品研发,最终打造以高效算法为基石、专家知识为指引、持续学习为特征的超级智能设计与验证系统。