苹果周报：新季果质量一般 客商采购积极

银河大宗农产品研究员：刘倩楠期货从业证号：F3013727咨询从业证号：Z0014425 第一部分逻辑分析及交易策略 ◼现货分析◼供给分析◼需求分析◼交易策略 苹果现货分析 ◼本周新季晚富士上货量继续增加，下树进度及入库量较去年同期有所推迟。西部晚富士交易陆续进入中后期，客商对好货收购积极，一般货源收购相对谨慎，目前西部入库工作陆续开展。山东产区上货量仍显有限，小单车要货增加，客商收购好货难以足量，入库工作零星开始。销区交易氛围仍显清淡，周内走货不快，需求端承压。 ◼主要产区价格：本周山东产区晚富士陆续上市，目前交易仍集中在毕郭、寺口、丰粟等市场，乡镇扎点收购不多，周内客商收购好货仍存在一定难度，小单车要货增加。目前市场晚富士成交价格来看，85#一二级价格4-4.5元/斤，80#一二级主流参考价3.5-4.0元/斤，80#一二级半主流参考价3.3-3.5元/斤，统货报价2.0-3.0元/斤，以质论价。目前上量以片红货源为主，条纹果仍在等待上色，预计3-5天后可以下树交易，标准一二级货源不多，差货价格混乱。本周陕西产区晚富士上量交易，好货价格稳硬运行，一般质量货源价格表现混乱。目前产区内下树进度过半，入库工作陆续展开，入库进度略显缓慢。价格来看，目前洛川70#以上半商品3.7-4.2元/斤附近，70#以上统货3.4-3.6元/斤。白水产区晚熟富士基本完成下树，目前70#起步统货2.8-3.3元/斤，70#起步半商品3.5元/斤附近。多以质论价。周内集中用工阶段，产区人工费高位运行。 供应分析 库存量监测：冷库库存暂停统计，预计新季苹果第一期库存11月6日统计，修正时间约为1个月。 钢联数据：截至2025年10月9日，全国主产区苹果冷库库存量为6.79万吨，剩余老富士库存零星货源不再做统计。2024-2025产季库存结束，2025-2026产季正处收购阶段，预计10月底-11月初，对2025年全国入库量开始统计。 需求分析 ◼广东槎龙市场早间到车辆较上周变动不大，周内日均到车24.60车左右。市场山东80#晚富士筐装价格主流3.8-4.4元/斤，箱装4.5-5.5元/斤，实际成交以质论价。洛川晚富士筐装70#起步4.5-5.5元/斤。静宁晚富士70#起步筐装5.8-6.8元/斤，目前新季晚富士好货走货尚可，一般货源走货不快，日内消化存在压力，中转库存在一定的积压。 ◼替代品价格：根据农业农村部数据显示，10月24日6种重点检测水果平均批发价为7.02元/公斤，较上周五变化不大，处于最近几年历年同期的中位。 ◼利润情况：2025-2026产季处收购阶段，栖霞80#一二级存储商利润暂停统计。 ◼本周市场到货量增加，销售速度平稳，主流成交价格维持稳定。随着收购进行，苹果下树量增加，客商往市场大发货量逐渐增加，本周市场新到货源高于上周。市场总体销售情况尚可，多数市场反馈目前市场销售速度平稳，未见明显变动。个别市场因到货减少，表示货源供应略显不足。尤其是好货供应偏少。主流成交价格维持稳定，个别市场好货价格微幅偏硬，仍在主流价格范围内波动。市场贸易商利润空间较大。 交易策略 ◼交易逻辑：今年陕西部分地区果径确实偏小，近期部分产区连续降雨苹果出现水裂纹等情况，晚熟富士预计优果率偏差，晚熟富士开称价格偏高，期货仓单制作成本偏高，预计盘面价格短期仍将维持震荡略偏强走势。 ◼1、单边：预计短期受优果率差的预期苹果震荡偏强为主。 2、套利：多11月空1月。 ◼ 3、期权：建议观望。(姓名：刘倩楠投资咨询证号：Z0014425，观点仅供参考，不作为买卖依据) 第二部分周度数据追踪 ◼作者承诺 本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。 ◼免责声明 本报告由银河期货有限公司（以下简称银河期货，投资咨询业务许可证号30220000）向其机构或个人客户（以下简称客户）提供，无意针对或打算违反任何地区、国家、城市或其它法律管辖区域内的法律法规。除非另有说明，所有本报告的版权属于银河期货。未经银河期货事先书面授权许可，任何机构或个人不得更改或以任何方式发送、传播或复印本报告。 本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议。银河期货认为本报告所载内容及观点客观公正，但不担保其内容的准确性或完整性。客户不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断。本报告所载内容反映的是银河期货在最初发表本报告日期当日的判断，银河期货可发出其它与本报告所载内容不一致或有不同结论的报告，但银河期货没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知客户。银河期货不对因客户使用本报告而导致的损失负任何责任。 银河期货不需要采取任何行动以确保本报告涉及的内容适合于客户。银河期货建议客户独自进行投资判断。本报告并不构成投资、法律、会计或税务建议或担保任何内容适合客户，本报告不构成给予客户个人咨询建议。 银河期货版权所有并保留一切权利。 北京市朝阳区建国门外大街8号北京IFC国际财源中心A座31/33层(100020)Floor 31/33 ,IFC Tower, 8JianguomenwaiStreet,Beijng,P.R.China(100020)上海市虹口区东大名路501号上海白玉兰广场28层28thFloor,No.501DongDaMingRoad,SinarMasPlaza,HongkouDistrict,Shanghai,China全国统一客服热线：400-886-7799公司网址：www.yhqh.com.cn