新三板在线周报：年报披露大限将至 仍有366家公司未披露年报 或存在终止挂牌风险

新三板在线研究中心 研究报告 新三板在线周报 2017.06.12-2017.06.16 研究报告类型：周报 新三板在线周报： 年报披露大限将至 仍有366家公司未披露年报 或存在终止挂牌风险 内容摘要 ◆ 一周行情 新三板做市（899002）收盘1064.43点，当周下跌0.24% 协议企业：上涨340家，下跌256家，平9,155家 做市企业：上涨379家，下跌441家，平731家 ◆ 新三板新闻 距“最后截止日”2周，新三板仍有366份年报“难产”。 ◆ 宏观经济新闻 国内： 深交所拟对可转换公司债券业务实施细则征意见： 统计局：5月份规模以上工业增加值增长6.5%； IMF再上调中国经济增速至6.7%； 社保基金年均投资收益率8.37%。 国际： 欧央行买入5亿欧元人民币外储资产； 美联储如期加息25基点 公布缩表计划。 ◆ 新三板在线精品文章/研报回顾 精品文章： 《众人皆醒你独醉：亏损四千万的挂牌企业凭什么IPO？》; 《炼爱网络“贱卖”酸果：新三板直播公司面临生死劫》 《转板“堰塞湖”：新三板企业IPO防雷三步》 精品研报： 《新三板漂亮50何在？四大标准筛选挂牌企业“阳光180”》; 《深装总借壳ST云维 挂牌企业突围新三板的另类启示》； 研究报告撰写作者： 陈睿 chenrui@sunnyhanmy.com 徐玮翎 weiling@sunnyhanmy.com 市场部联系人： 林珊 021-64836098 linshan@sunnyhanmy.com 新三板在线研究中心 敬请参阅最后一页特别声明 -2- 新三板新闻 1、距“最后截止日”2周，新三板仍有366份年报“难产” 截至6月16日，距离新三板公司年报披露“最后截止日”6月30日仅剩两周时间，在4月28日未能按期披露年报的559家挂牌企业中，仍有366家企业尚未披露2016年年报，即延期披露的挂牌企业中仍有接近三分之二的企业年报依旧“难产”。 这些公司中，也有不少优质公司，其中15年营收超过10亿有海源达、深装总、中谷股份等16家企业。 根据《全国中小企业股份转让系统业务规则（试行）》的规定，未能按期披露年报的企业将面临终止挂牌。 宏观 国内 1、深交所拟对可转换公司债券业务实施细则征意见 6月15日，深交所发布通知，就修订《深圳证券交易所可转换公司债券业务实施细则》和《深圳证券交易所上市公司可转换公司债券发行上市业务办理指南》公开征求意见。 《实施细则》主要修订内容包括：采取网下发行方式的，发行相关事宜由主承销商及上市公司自行组织实施，主承销商可以向参与发行的单一投资者收取不超过人民币50万元的申购保证金。 采取网上发行方式的，主承销商根据发行规模合理设置单个账户网上申购上限；投资者连续十二个月内累计出现三次中签后未足额缴款的情形时，六个月内不得参与新股、可转换公司债券、可交换公司债券申购，放弃认购的次数按照投资者实际放弃认购的新股、可转债、可交换债的只数合并计算。 《办理指南》主要修订内容包括：当出现网下和网上投资者缴款认购的可转换公司债券数量合计不足本次公开发行数量的70%情形，发行人或主承销商可在T+3 当日向本所提出中止发行的申请，发行人与主承销商应对可能发生此情形时向本所提出中止发行申请的法律主体进行约定，募集说明书与发行公告应载明相关安排。 2、统计局：5月份规模以上工业增加值增长6.5% 6月14日，据国家统计局网站消息，2017年5月份，规模以上工业增加值同比实际增长6.5%，与4月份持平。从环比看，5月份，规模以上工业增加值比上月增长0.51%。 1至5月份，规模以上工业增加值同比增长6.7%。 3、IMF再上调中国经济增速至6.7% 6月14日，国际货币基金组织（IMF）在北京举行新闻发布会，表示，根据IMF的预测，2017年中国将实现GDP增长达6.7%，这比此前预测的6.6%增速上调了0.1个百分点，之后再2018至2020年期间平均经济增长率将为6.4%，与政府预测相符。 这也是IMF今年第二次上调中国2017年的经济增长率。 4、社保基金年均投资收益率8.37% 新三板在线研究中心 敬请参阅最后一页特别声明 -3- 6月13日，全国社保基金理事会发布2016年社保基金年报，报告显示，社保基金自成立以来的年均投资收益率为8.37%，累计投资收益额8,227.31亿元。其中，2016年社保基金权益投资收益额319.40亿元，投资收益率为1.73%。 截至2016年末，社保基金资产总额达2.04万亿元，基金权益总额为1.95万亿元。 国外 1、 欧央行买入5亿欧元人民币外储资产 6月13日，欧洲中央银行发表声明称，为了保持外汇储备总体规模维持不变，欧洲央行为此抛售等值5亿欧元的美元资产以换作人民币资产，此次完成对人民币资产的投资后，欧洲央行的外汇储备变为由美元、日元、人民币、黄金和SDR构成。 这是欧洲央行史上首次配置人民币外汇储备资产，也是迄今为止对人民币投资力度最大的外国（地区）中央银行。 此外，声明还表示，欧洲央行增加人民币储备也反映出中国作为欧元区最大贸易伙伴之一的重要性。 2、美联储如期加息25基点 公布缩表计划 北京时间15日美联储宣布，将基准利率区间调升25个基点，从0.75%-1.0%上调至1.0%-1.25%。这也是美联储维持了近来每隔三个月加息1次的节奏，也是美国央行当前加息周期的第4次加息，今年内的第2次加息。 此外，美联储还指出，今年内将开始缩减资产负债表。起初每月缩减60亿美元国债、40亿美元MBS；缩表规模每季度增加一次，直到达到每月缩减300亿美元国债、200亿美元MBS为止。 新三板市场总览 市场交易概况 新三板在线研究中心 敬请参阅最后一页特别声明 -4- 成交额TOP10 本周做市涨幅TOP10 新三板在线研究中心 敬请参阅最后一页特别声明 -5- 本周协议涨幅TOP10 本周挂牌情况 新三板在线研究中心 敬请参阅最后一页特别声明 -6- 本周股票发行情况 本周增发情况 新三板公司动态 1、清投智能拟以7.71亿元被上市公司收购 6月12日，新三板企业清投智能发布收购报告书，报告书显示，上市公司新元科技拟以发行股份及支付现金等方式向王展等13名法人及自然人股东购买清投智能97.01%的股权并募集配套资金。此次收购的交易总金额为7.71亿元。收购完成后，清投智能将成为新元科技的控股子公司。 此次收购，清投智能承诺2017年度、2018年度净利润分别不低于5,500、7,000万元，2017年度、2018年度和2019年度净利润累计不低于2.15亿元。 新三板在线研究中心 敬请参阅最后一页特别声明 -7- 2、米米乐51%股权被拍卖将易主 6月14日，米米乐发布股权拍卖公告，公告称，公司收到《成都高新技术产业开发区人民法院执行裁定书》，实控人刘文太因借款纠纷，其持有的2,400万股将被司法拍卖，占总股本的51.62%。 米米乐的借款纠纷“祸”起股权质押。2016年米米乐实控人刘文太先后两次向叶锋个人借款不超过1.8亿元，提供共计2,663万股作为质押，占公司总股本57.28%，两笔质押的解押期限均在2018年。 然而，4月6日，米米乐发布风险提示公告，称因刘文太与叶锋借款合同纠纷案，叶锋拟采取强制执行的方式司法过户刘文太持有公司的2,400万股。 3、1年时间，炼爱网络400万投资50万“贱卖”酸果 6月9日，炼爱网络发布了一则关于公司业务调整的公告。公司拟将其持有的控股子公司上海酸果网络科技有限公司60%的股权以50万元价格出售。 炼爱网络表示，随着公司手机视频直播业务的发展、用户量的增多，内容监管风险越来越大。鉴于此，为集合公司有限的资源及精力发展公司主营业务，优化公司业务布局，提高整体盈利能力，从长远发展考虑，炼爱网络拟对公司进行业务调整，拟出售手机视频直播业务， 值得注意的是，酸果直播成立于2016年5月，其中炼爱网络曾出资400万元，持股占比60%；而此次炼爱网络给出的转让股权交易定位仅为50万元，只是此前出资额的八分之一。 4、原石文化总经理、监事涉嫌驾照替考 双双被取保候审 6月14日，原石文化发布公告称，公司董事兼总经理吴涛先生、公司监事张义锦先生因涉嫌驾照替考被北京市公安局大兴分局取保候审。上述案件目前尚处于公安机关侦查阶段，尚未有明确的司法结论。 原石文化表示，上述案件相关事实及行为，与公司、公司业务均无关系。公司目前经营运转正常，上述事项预计不会对公司的正常经营和运作产生重大不利影响。 5、“雄安概念股”古城香业复牌，四个交易日下跌38.15% 6月13日，曾经媒体疯传“雄安概念股”的古城香业复牌首个交易日，股价大跌29.36%；截止6月16日，复牌后四个交易日，古城香业股价合计下跌达38.15%。 值得一提的是，早在4月7日，古城香业称发布公告拟于4月10日复牌。然而，4月10日，公司却收到了股转公司对其复牌有关问题的问询，并宣布继续停牌。 问询函中，要求古城香业披露是否在雄安新区开展经营活动，以及是否拥有雄安新区范围内的土地、房屋或其他固定资产产权；同时，要求古城香业披露聘任兴业证券为IPO保荐机构的相关信息，以及IPO工作的具体进展。 新三板在线精品文章/研报回顾 精品文章： 1、《众人皆醒你独醉：亏损四千万的挂牌企业凭什么IPO？》 文章摘要： 新三板在线研究中心 敬请参阅最后一页特别声明 -8- 新三板转板风潮愈演愈烈之际，各种奇葩IPO案例逐渐浮现。 这不，6月13日，太尔科技(830886)宣布已取得上市辅导备案函。但翻看太尔科技的财报，公司2016年亏损4238.54万元，2015年亏损2825万元。 连续两年亏损的企业，凭什么能够实现IPO上市? 无独有偶，好买财富(834418)2016年亏损9110.78万元，也在筹谋IPO。此外的帝联科技(831402)、数码大方(832617)等亏损大户，也赫然位列转板名单中。 一位市场专业人士表示，这些挂牌公司近期根本没有IPO的可能，但在巨亏时接受上市辅导，明显是在项庄舞剑。 2、《炼爱网络“贱卖”酸果：新三板直播公司面临生死劫》 文章摘要： 2017年6月9日，炼爱网络(839052)发布了一则关于公司业务调整的公告。公司拟将其持有的控股子公司上海酸果网络科技有限公司60%的股权以50万元价格出售。 炼爱网络表示，后续出资义务随着本次交易的完成，一并转让。该公司坦言，随着公司手机视频直播业务的发展、用户量的增多，内容监管风险越来越大。 鉴于此，公司称，为集合公司有限的资源及精力发展公司主营业务，优化公司业务布局，提高整体盈利能力，从长远发展考虑，拟对公司进行业务调整，拟出售手机视频直播业务，重点发展语音社交、情景阅读、游戏发行、流量营销等主业。 3、《转板“堰塞湖”：新三板企业IPO防雷三步》 文章摘要： 成功的因素总是惊人相似,失败的原因各有不同。 6月5日，族兴新材公告称，证监会决定终止对公司上市申请的审查。族兴新材的IPO之路戛然而止。 究其原因，族兴新材之前收到股转系统一份纪律处分意向书，公司主动撤回IPO申请。 事实上，自从IPO发行常态化之后，新三板转板企业日渐增多。东方财富choice数据显示，截至2017年6月12日，新三板已经处于上市辅导的挂牌公司已达441家。 而且挂牌企业的转板热度愈演愈烈，2017年刚过去不到半年，便有185家公司加入冲刺IPO大队伍，俨然形成了转板IPO“堰塞湖”。 精选研报摘要： 1、《新三板漂亮50何在？四大标准筛选挂牌企业“阳光180”》 研报要点： 美股“漂亮50”珠玉在前，A