一、行情回顾与操作建议
郑棉震荡调整。现货方面，最新棉花价格指数 328 级在 14830 元/吨，较上一交易日跌 3 元/吨。南疆手摘 3130/30B/杂 2 内、北疆机采 3130/30B/杂 3.5 内一口价在 14600~14750 公定左右，低价在 14500 上下，同品质现货较低基差在 CF01+1050~1200，较多销售基差报价在 CF01+1200~1350，北疆机采 41 级不含淡点污双 29/杂 3.5 内机采部分基差在 CF01+900 及以上，疆内自提。国内棉纱市场整体平稳运行，新棉成本提供底部支撑，但下游需求未能全面跟进，整体市场走货一般。随着淡季到来，部分纺企表示新增订单不足，当前以出货为主。纯棉坯布市场销售平缓，工厂走货压力仍有，市场信心不足。国内市场，机采籽棉较高收购价在 6.5-6.6 元/公斤左右，部分轧花厂收购已近尾声，收购报价不高，较低收购报价在 6.2-6.3 元/公斤左右。新棉成本较高在 14700-15000 公定左右，成本较低在 14600 公定以内。截至 2025年 10 月 27 日，全国累计检验 6378658 包，共 144.07 万吨，较前一日增加 8.52万吨，其中新疆检验量 6320758 包，共 142.77 万吨，较前一日增加 8.44 万吨。产业下游终端需求温吞，旺季不旺特征明显，局部出货边际走弱。新棉上市加工高峰期上方套保压力仍待消耗，短期交投重心缓慢上移，以时间换空间。
二、行业要闻
截至 2025 年 10 月 27 日，2025 年棉花年度全国共有 985 家棉花加工企业进行公证检验，全国累计检验 6378658 包，共 144.07 万吨，较前一日增加 8.52 万吨，其中新疆检验量 6320758 包，共 142.77 万吨，较前一日增加 8.44 万吨；内地检验量为 40234 包，共 0.89 万吨。
三、数据概览
（数据来源：Wind，建信期货研究发展部，具体数据未在摘要中展示）
