盐津铺子机构调研纪要

调研日期: 2025-10-28 盐津铺子食品股份有限公司成立于2005年,是一家从事食品研发、生产、销售一体的集团公司。公司旗下拥有江西盐津铺子食品有限公司、广西盐津铺子食品有限公司、湖南盐津铺子电子商务有限公司等全资、控股子公司。公司秉承“匠心传承,创新引领,成就卓越”的企业精神,在产品研发、生产制造、品质保障、渠道精耕、品牌传播等方面达到了行业领先水平,是农业产业化国家重点龙头企业。2017年2月8日,公司在深圳证券交易所A股中小企业板上市(证券代码:002847,证券简称:盐津铺子),被媒体誉为“休闲零食自主制造第一股”。公司遵循“绿色、健康、美味”的产品理念,创建了产学研深度融合的技术创新体系和“实验室+工厂”的研发机制,形成了量大核心战略品类。公司秉持“好零食,盐津造”的品牌理念,持续不断推进企业的工艺、设备、管理升级,不断完善“研发、供应、生产、销售”产业链,实现了食品智能制造转型,形成了四大基地争相辉映的发展格局。盐津铺子湖南浏阳生产基地生产咸味零食、烘焙甜点两大系列产品;盐津铺子江西修水生产基地主产休闲零食鱼豆腐、豆干、辣条系列产品;盐津铺子广西凭祥生产基地生产芒果干、榴莲冻肉系列产品;盐津铺子河南漯河生产基地生产烘焙甜点产品。公司恪守“品质、信誉、服务”的经营理念,建成了覆盖全国的全渠道营销体系。 Q:魔芋的发展趋势如何?2025 年能否超预期达成? A:魔芋作为超级食材,健康属性、工业化程度高以及无色无味等特点,使之成为味觉的载体。零食制造商通过对魔芋零食赋予餐饮化的调味,辣味叠加健康食材的双重 buff,预计魔芋零食仍具备较大的成长空间。公司的大单品“大魔王”麻酱味素毛肚不仅具备魔芋零食超级食材的特性,因其独特的“麻酱口味”与中华老字号“六必居”的联名,获得了各年龄阶层和男女老幼的喜爱,具备更广泛的消费人群基础。 公司的“大魔王”麻酱素毛肚作为口味与产品形态的创新者,快速俘获了消费者的喜爱,产品问世仅 16 个月,单月单口味销售破亿(含税),创下休闲零食最快月销破亿记录。2025 年以来,公司进一步聚焦大单品战略,全渠道共同助推品牌势能与产品心智,成为公司收入增长的重要动能。魔芋零食收入 Q3 实现同比高速增长,季度环比持续正向增长。 Q:公司其他品类三季度的情况以及未来的规划和预期?A:公司前三季度实现收入 44.27 亿元,同比增长 14.67%;实现归母净利润 6.05 亿元,同比增长 22.63%;其中,第三季度,实现收入 14.86 亿元,同比增长 6.05%;归母净利润2.32亿元,同比增长 33.55%;第三季度收入、利润均实现同比、环比的稳健增长。 除魔芋保持强劲增长外,深海零食、休闲豆制品收入稳健增长;鹌鹑蛋通过研发创新,溏心鹌鹑蛋上市即上榜“山姆新品热卖榜”。高毛利产品的收入占比提升,提升了公司的净利率、毛利率。 辣味事业部:以魔芋零食为核心,利用渠道复用优势,带动豆干系列产品发展,公司目前的虎皮鱼豆腐、虎皮豆干已具备下一个爆款的潜能。 健康事业部:包括鹌鹑蛋和深海系列,其中鹌鹑蛋产品已成为行业第一,山姆会员商店已上架两款公司的鹌鹑蛋产品。 甜味事业部:包含果干果冻、烘焙薯类等,旗下均拥有具备增长潜力的大单品。 各事业部均以研发为动能,聚焦产品创新,旨在持续打造明星大单品,为公司收入提供多元增长动能。 Q:公司各渠道情况?电商何时可恢复同比增长 A:公司前三季度实现收入 44.27 亿元,同比增长 14.67%。其中:定量流通渠道:定量流通渠道 Q3 持续高增长。定量 流通渠道目前的重点策略是头部售点的渠道精耕,通过陈列面、堆头,持续进行品牌建设; 零食量贩:下游渠道仍有较大成长空间,公司该渠道的收入增长具备可持续性;电商渠道:电商主动调整产品结构,梳理大量贴牌产品,回归“供应链电商”的本质,电商渠道 Q3 收入同比下滑 40%未来,电商将成为公司的大单品的品牌打造渠道; 山姆等会员超市&即时零售:公司具备多品类优势,已为山姆、奥乐齐、盒马、麦德龙等会员超市和小象、快乐猴、朴朴等即时零售生产定制/共创型产品,持续渠道渗透; 海外市场:渠道建设和消费者教育过程中,将以主流渠道,当地消费者为主要发展方向。