盐津铺子机构调研纪要

调研日期: 2025-08-21 盐津铺子食品股份有限公司成立于2005年,是一家从事食品研发、生产、销售一体的集团公司。公司旗下拥有江西盐津铺子食品有限公司、广西盐津铺子食品有限公司、湖南盐津铺子电子商务有限公司等全资、控股子公司。公司秉承“匠心传承,创新引领,成就卓越”的企业精神,在产品研发、生产制造、品质保障、渠道精耕、品牌传播等方面达到了行业领先水平,是农业产业化国家重点龙头企业。2017年2月8日,公司在深圳证券交易所A股中小企业板上市(证券代码:002847,证券简称:盐津铺子),被媒体誉为“休闲零食自主制造第一股”。公司遵循“绿色、健康、美味”的产品理念,创建了产学研深度融合的技术创新体系和“实验室+工厂”的研发机制,形成了量大核心战略品类。公司秉持“好零食,盐津造”的品牌理念,持续不断推进企业的工艺、设备、管理升级,不断完善“研发、供应、生产、销售”产业链,实现了食品智能制造转型,形成了四大基地争相辉映的发展格局。盐津铺子湖南浏阳生产基地生产咸味零食、烘焙甜点两大系列产品;盐津铺子江西修水生产基地主产休闲零食鱼豆腐、豆干、辣条系列产品;盐津铺子广西凭祥生产基地生产芒果干、榴莲冻肉系列产品;盐津铺子河南漯河生产基地生产烘焙甜点产品。公司恪守“品质、信誉、服务”的经营理念,建成了覆盖全国的全渠道营销体系。 Q:如何看待魔芋当下的竞争情况?魔芋品类未来 3-5 年的成长性展望如何?公司计划在渠道、研发、口味创新上做哪些规划?另外,根据魔芋的原材料价格,公司今年的利润达成是否会受到影响? A:魔芋品类因其"超级大单品"特性,符合消费者当下及未来对健康零食需求,目前处于高速扩张期,预计 3-5 年内仍会有较高增速的发展。头部厂商的持续创新能力,可有效刺激需求,进一步扩大市场份额。 2025 年上半年,公司进一步聚焦战略核心产品,"大魔王"麻酱味素毛肚凭借健康、差异化创新、高级调味等属性,持续保持高速发展,单月销售额屡创新高。报告期内,休闲魔芋制品实现营收 7.91 亿元,同比增长 155.10%,集中度进一步提升。 渠道方面,"大魔王"麻酱味素毛肚在定量流通渠道、零食渠道、高势能会员(新商超)渠道、电商渠道等主要渠道销售表现强劲,海外与散装渠道也贡献了相应增量。 目前尽管魔芋原材料价格仍处于高位震荡,公司依托控股股东的上游布局,具备一定的成本优势。 魔芋零食市场空间广阔,可对标传统辣味零食。2025 年至2027 年,公司将持续深化"大魔王"麻酱味素毛肚的核心单品战略。 通过全渠道与海外市场协同,结合各渠道及区域特性采取多样化的营销方式,进一步提升销售收入。产品研发方面,公司将持续展开品牌合作,并以麻酱口味为重点方向,持续推进口味、口感创新。 Q:公司 Q2 各个渠道的收入增速及收入占比;是否对全年各个渠道的收入增速进行调整? A:2025 年上半年,公司各渠道的收入增速整体符合公司预期。其中,定量流通渠道因聚焦"大魔王"麻酱味素毛肚,通过精耕市场进一步提升售点数量,报告期收入增速强劲; 零食量贩渠道通过门店数量增长、品类扩张、营销等方式持续实现稳健增长; 电商渠道进行了业务及产品结构的主动调整,导致其短期业绩承压。未来,电商渠道将聚焦品类品牌建设,复制"大魔王"麻酱味素毛肚的爆款模式,打造更多爆款,提升电商的经营效率。 展望全年,预计会员高势能渠道、海外市场、定量流通渠道、零食渠道收入增速将高于公司平均增速;电商渠道下半年预计将持续调整;而传统渠道增长放缓已成为行业新常态,公司散装BC 超、直营KA业务的增长贡献预期将持续减弱。 Q:公司下半年销售费用投放策略及展望? A:公司下半年将进入销售旺季,计划加大市场费用投入,重点投放在形象堆头、端架等终端促销资源上,以提升品牌曝光和动销率。费用投放将紧跟销售节奏,确保每一笔投入都能有效支撑销售增长和市场份额提升。