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航运日报 航运日报 第一部分集装箱航运——集运指数（欧线） 研究员：贾瑞林 期货从业证号： F3084078 投资咨询证号： Z0018656 联系方式：:jiaruilin_qh@chinastock.com.cn 一、市场分析及策略推荐 CMA尝试回程复航苏伊士运河叠加MSK船司调降11月现货报价，市场情绪回落带动EC盘面小幅回调：从盘面表现来看，10月28日，EC2512收盘报1788.3点，较上一日收盘价+0.75%。10/24日SCFI欧线报12246美金/TEU，环比+8.8%，周一盘后发布的最新一期SCFIS欧线报1312.71点，环比+15.11%，现货运价大幅上行，截至今日，EC2510合约的最终结算价为1161.63点。MSK今日盘后放出WK46周上海-鹿特丹报价2200美金，环比上周调降150美金，关注后续其他船司的调降动作。 【逻辑分析】 现货运价方面，主流船司之间价差再次拉大，部分船司因揽货压力致使SPOT价格偏低，但考虑船司当前长约货物收货改善的背景下，现货中枢有望逐渐抬升。具体来看，MSK今日盘后放出WK46周上海-鹿特丹报价2200美金，环比上周调降150美金，关注后续其他船司的调降动作。HPL10月底线上降至1935，11月上半月线上报2100-2300，CMA11月上半月线上线下报价均为2500附近，下半月线上报价3200-3500，OOCL10月下旬线下降至1700-1800，11月上半月线上报价2100-2400，EMC11月上半月报价2200-2300，HMM近期调降11月上半月线上线下2200附近，YML11月上半月报价2200，一水船降至1900；ONE10月下旬线上线下报价1500，11月上半月线上线下报2100，MSC11月上半月线上线下报价2100-2200附近。预计11-12月现货运价有望逐步抬升，预计后续船司仍延续继续宣涨动作，关注后续宣涨落地情况。从基本面看，需求端，11-12月发运有望逐渐好转，需关注后续关税可能存在的改善对发运节奏的影响。供给端，本期（10/27），上海-北欧5港10/11/12月周均运力为24.11/26.04/28.92万TEU，10/11月运力整体变化不大，12月周均运力略有抬升。中美船舶制裁方面，港口费用征收已开始，双方制裁预计带来成本上升和短期出现的供应链紊乱。风险端，中东地缘局势方面，哈马斯正在埃及讨论加沙停火协议下一阶段内容涉及解除武装，进展较为曲折。关税方面，近期中美表示重启关税谈判，情绪有所缓和，关注后续谈判进展。 【交易策略】 1.单边：EC2512短期面临回调压力，建议逢高减仓止盈。关注巴以谈判、中美关税谈判、以及港口拥堵情况。 2.套利：观望。 （以上观点仅供参考，不做为入市依据） 二、行业资讯 1.德路里数据，东西向主干航运市场正迎来新一轮运力调整。在10月27日至11月30日的五周内，全球船公司已取消716个预定航次中的58个，取消比例占8%。其中亚欧/地中海航线（43%）和跨太平洋东行航线（40%）是取消航次最多的航线，不过仍有92%的周班航线维持正常运营。10月份全球空班数量已达93个，较9月的58次明显增加，当月总运力较上月缩减约7%。展望11月，预计市场运力将小幅回升8%，空班数量也将减少至53个。 2.金十数据：10月27日，以色列国防部长卡茨宣布，以色列南部的紧急状态将于28日解除。2023年10月7日，以色列全境进入紧急状态，随后其他区域的紧急状态陆续解除。这将是两年多来以色列南部首次解除紧急状态，也是首次以色列全境没有正在生效的紧急状态。（央视新闻） 3.金十数据：哈马斯表示，正在“日夜不停地”搜寻以色列人质的遗体。 第二部分相关附图 数据来源：银河期货、上海航运交易所、同花顺 数据来源：银河期货、上海航运交易所、Clarksons 数据来源：银河期货、上海航运交易所、Clarksons 数据来源：银河期货、上海航运交易所、Clarksons 作者承诺 本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。 免责声明 本报告由银河期货有限公司（以下简称银河期货，投资咨询业务许可证号30220000）向其机构或个人客户（以下简称客户）提供，无意针对或打算违反任何地区、国家、城市或其它法律管辖区域内的法律法规。除非另有说明，所有本报告的版权属于银河期货。未经银河期货事先书面授权许可，任何机构或个人不得更改或以任何方式发送、传播或复印本报告。 本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议。银河期货认为本报告所载内容及观点客观公正，但不担保其内容的准确性或完整性。客户不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断。本报告所载内容反映的是银河期货在最初发表本报告日期当日的判断，银河期货可发出其它与本报告所载内容不一致或有不同结论的报告，但银河期货没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知客户。银河期货不对因客户使用本报告而导致的损失负任何责任。 银河期货不需要采取任何行动以确保本报告涉及的内容适合于客户。银河期货建议客户独自进行投资判断。本报告并不构成投资、法律、会计或税务建议或担保任何内容适合客户，本报告不构成给予客户个人咨询建议。 银河期货版权所有并保留一切权利。 联系方式 银河期货有限公司大宗商品研究所 北京：北京市朝阳区建国门外大街8号北京IFC国际财源中心A座31/33层上海：上海市虹口区东大名路501号上海白玉兰广场28层网址：www.yhqh.com.cn电话：400-886-7799