粤高速Ａ：2025年三季度报告

一、主要财务数据

1. 主要会计数据和财务指标变动情况

   • 资产负债表：货币资金增加116.95亿元（27.26%），主要受现金流活动影响；应收账款增加3.35亿元（40.66%），因待清算通行费收入增加；其他应收款增加11.07亿元（74.34%），主要来自子公司坏账准备冲回及运营资金垫付款；长期股权投资增加93.68亿元（28.11%），因广东广乐高速核算方法转为权益法；在建工程增加120.35亿元（45.15%），因京珠高速广珠东改扩建支出增加；应付账款减少8.20亿元（36.28%），因子公司工程费用减少；应交税费增加1.12亿元（84.74%），因所得税计提增加；一年内到期的非流动负债减少74.77亿元（73.51%），因中期票据兑付；递延收益增加5.15亿元（100.59%），主要来自南沙区补助及横沥互通建设费用。
   • 利润表：营业收入减少13.98亿元（3.99%），受深中通道分流及佛开高速车流量减少影响；信用减值损失减少3.92亿元（592.76%），因广佛高速冲回坏账准备；其他综合收益减少2.34亿元（165.14%），主要因光大银行股票公允价值下降。
   • 现金流量表：经营活动现金流入增加90.95亿元（1068.04%），主要来自广佛高速运营资金垫付款及南沙区补助；经营活动现金流出增加28.43亿元（478.03%），因京珠高速代建工程款支付；投资活动现金流入增加10.71亿元，来自湖南联智股权转让款；筹资活动现金流入增加193.40亿元（177.28%），主要因新增贷款；筹资活动现金流出增加178.14亿元（228.04%），主要因贷款偿还。

2. 股东信息
   无重大股东变动或优先股相关事项披露。

3. 其他重要事项
   无需披露。

4. 财务报表及审计情况

   • 第三季度财务报告未经审计。
   • 首次执行新会计准则无调整事项。

核心观点：公司三季度财务表现受项目投资及政策影响，现金流大幅改善，但通行费收入受分流竞争压力下滑，需关注长期发展策略。