豆一2601合约延续震荡反弹走势，现货价格小涨，基差震荡走强，盘面升水收窄。豆粕01合约止跌反弹，现货价格回升，基差震荡走强，盘面维持小幅升水。
国产大豆：收割尾声，品质分化。黑龙江大豆收获尾声，品质好；华北等地收获大半，品质差。截至10月24日，黑龙江、安徽、河南、山东大豆余粮占比分别为95%、75%、70%、75%。
大豆供应：充足，中美初谈预好。9月国内进口大豆1287万吨，环比增4.8%，同比增13.2%；1-9月累计进口8618.5万吨，同比增5.3%。中美先期经贸磋商涉及农产品贸易，释放缓和消息，采购美豆具备可能性。截至10月24日，油厂大豆到港量214.5万吨，环比小落；港口库存973.1万吨，环比小落，在近年高位。美豆大幅反弹，创近一年新高，受中美谈判向好预期提振。当前美豆或至收割尾部，美政府停摆但部分美农服务开放，援农资金已发放，美农报告仍暂停发布。
油厂情况：开机率继续回升，豆粕库存再增。巴西豆榨利回落，因成本高。截至10月24日，油厂开机率为65.13%，环比回升；大豆压榨量236.74万吨，再至近年新高；油厂大豆库存751.3万吨，环比小落。豆粕产量187万吨，环比回升；油厂豆粕库存105.46万吨，环比小增；豆粕未执行合同421.25万吨，环比再落。
饲料需求：偏强。养殖方面，猪价低位反弹，亏损收窄。截至10月24日，外购仔猪养殖利润为-289.07元/头，大幅亏损；自繁自养利润为-185.68元/头，亏损收窄。头部猪企也面临亏损。政策调控力度不足，影响滞后。从仔猪销量和能繁存栏看，产能调减幅度不大，生猪存栏仍惯性增长。禽类方面，蛋价再落，蛋鸡养殖亏损，淘汰不足，9月存栏仍增长在历史高位。饲料需求旺盛，截至10月24日，饲料厂豆粕库存天数为7.95天，环比微增。
后市展望：国产大豆收获尾声，品质分化，价格企稳反弹。国内大豆供应高，中美谈判预期下存进口美豆可能。油厂开机率回升，豆粕库存再增。需求旺盛。豆一震荡反弹；豆粕震荡企稳，建议企业按需逢低采购。
