估值与盈利周观察——10月第3期：普涨

一、市场表现与估值概览 上周市场普涨，创业板指与科创50指数表现最佳，微盘股指数次之，红利、消费、稳定板块表现最弱。行业方面，通信、电子、电力设备涨幅领先，农林牧渔、食品饮料、美容护理表现不佳。宽基指数估值整体上升，创业板指/沪深300相对PE和PB均上升，显示创业板相对估值提升。万得全A ERP较前一周下降，处于2021年以来负一倍标准差附近。

二、指数与行业估值分析 主要指数估值普涨，处于近一年高分位水平。大类行业估值分化，金融地产估值高于50%历史分位，原材料、设备制造、工业服务、交通运输、消费、科技板块估值处于50%以下水平。各行业估值涨跌分化，非银金融、农林牧渔、家电、食品饮料估值处于近一年低位。从PE、PB偏离度看，食品饮料、农林牧渔、社会服务估值较便宜；PB-ROE视角下，非银金融、农林牧渔、食品饮料及社服PB-ROE较低。

三、盈利预期与海外市场 各行业盈利预期微幅变动，非银金融上调幅度最大，计算机下调幅度最大。热门概念中，半导体、科技板块、机器人、中字头央企估值处于三年历史高分位。海外市场方面，上周主要指数普涨，恒生科技指数表现最佳，德国DAX指数表现最差。

四、风险提示 提示市场波动过大、数据时滞性及历史数据不代表未来。