欧普康视机构调研纪要

欧普康视是一家专注于眼健康和近视防控技术与服务的高新技术企业，成立于2000年，总部位于合肥高新技术开发区。公司业务涵盖眼科及视光医疗器械与医疗服务两大板块。

公司概况

• 规模：子公司280余家，员工超1900人，2020年营收8.71亿，净利润4.44亿，总资产22.13亿，归母净资产超17.52亿，纳税1.27亿。
• 市值与地位：2017年1月在深交所创业板上市，市值超550亿，是国内首家上市的眼视光科技企业，2020年中国医疗器械企业排名第八。

业务板块

1. 眼科及视光医疗器械（产品）

   • 主营产品：角膜塑形镜（硬性接触镜）及配套护理产品，是国内领先的硬性接触镜研发生产企业，全球规模较大的角膜塑形镜研发企业。
   • 品牌与市场：DreamVision和梦戴维为知名品牌，产品覆盖全国30个省市1100多家医疗机构，累计用户超100万。
   • 产品扩张：通过自主研发、合作开发、投资并购等方式扩大产品线，投资广州卫视博、杭州目乐等公司，并建立“医疗器械创新基地”孵化新产品。

2. 医疗与视光技术服务

   • 医疗机构：已建成合肥、马鞍山等眼科医院，宁国、郎溪等眼科医院在建。
   • 视光服务：在安徽、江苏、湖北等地拥有200余家眼科门诊部、视光中心等。

2025年第三季度经营情况

• 财务总监卫立治先生分析了公司经营情况和主要财务指标。

投资者交流问答

1. 新一代角膜塑形镜（DK185）

   • 推广情况：前三季度占硬镜总收入4.23%，第三季度达9.68%，持续增长。
   • 业务展望：硬镜销售仍遇瓶颈，需依靠新产品和特色产品提升竞争力。

2. 巩膜镜

   • 推广情况：暑期后开始推广，用户反馈良好，前三季度占硬镜收入1.21%。
   • 市场空间：美国市场潜力大，但目标用户为成年人，需调整渠道和推广策略。

3. 软性接触镜

   • 普通软镜：由控股子公司多姿医疗负责，已获多款产品注册证，生产线良品率达85%。
   • 功能性软镜：总部研发的多焦点软镜即将提交注册申请。
   • 销售规划：普通软镜采用线上线下渠道，总部自研功能性软镜将形成近视防控镜片矩阵。

4. 价格趋势

   • 暑期价格竞争激烈，公司通过赠送护理品等方式缓解，硬镜毛利率下降不大（前三季度同比下降0.23%）。

5. 护理产品业务

   • 定位：配套镜片产品，已推出全系列护理品，新建次抛型生产线。
   • 销售策略：重点推广自产护理品和线上销售，自产护理品占比超80%。
   • 运营计划：计划将护理品品牌线上线下一体化，尝试拓展其他硬镜用户。

6. 眼药布局

   • 在研药品：低浓度阿托品、毛果芸香碱滴眼液等，聚焦近视、老花、眼表问题，与主营业务高度协同。

7. 高端产品与定价策略

   • 高端产品占比低，公司推出普惠型塑形镜和DK185等高端产品，定价兼顾竞争力和品牌价值。

8. 美瞳和智能眼镜

   • 美瞳：多姿医疗已获注册证，具备规模化上市基础，近期交付订单。
   • 智能眼镜：与雷神科技等合资，首款产品为音频类智能眼镜。

9. 视光中心建设

   • 视光服务收入持续增长（前三季同比增长8.42%），占比达57.4%。
   • 规划：丰富服务内容，以新建和投资为主，加盟为辅，终端数量增加51家。

10. 在研产品进展

    • 镜片类：复合控框架镜、多焦日抛软镜、第三代材料巩膜镜/角膜塑形镜等。
    • 药品/护理品/眼健康产品：普拉洛芬滴眼液、双氧水护理液、洗眼液等。
    • 机电类产品：视光OCT、红外脊柱侧弯仪等。
    • 上市时间：具体时间难以预测。