螺纹钢、铁矿石周报：煤焦强势拉涨支撑下，螺矿盘面止跌企稳整理

煤焦强势拉涨支撑下，螺矿盘面止跌企稳整理 研究员 【螺纹钢】 姓名：薛国鹏从 业 资 格 号 ：F3073406投 资 咨 询 号 ：Z0017173 期货方面：本周螺纹01合约在空头主力先减仓后增仓驱动下维持窄幅整理。截止周五，螺纹01合约收于3046元/吨，环比上周上涨9元，周涨幅0.30%。 现货方面：本周螺纹主流地区价格开始稳中有涨，整体成交略微转好。截止周五，全国螺纹平均报价上调4元至3219元/吨；其中上海地区螺纹价格维持不变3200元/吨；杭州地区螺纹价格上调10元至3250元/吨；北京地区螺纹价格上调10元至3100元/吨；天津地区螺纹价格维持不变3110元/吨；广州地区螺纹价格上调30元至3270元/吨。 基本面：供给方面：全国247家钢厂高炉开工率84.71%，环比增加0.44%，同比增加2.57%；高炉炼铁产能利用率89.94%，环比减少0.39%，同比增加1.46%；全国90家电炉钢厂平均开工率67.86%，环比下降0.99%，同比下降4.19%；电炉平均产能利用率52.3%，环比下降0.91%，同比下降1.8%。螺纹周产量环比增加5.91万吨至207.07万吨，同比来看仍处于低位水平。 短流程钢厂：目前华东地区电炉测算成本3209元，环比减少4元，螺纹电炉利润亏损289元，环比上周亏损幅度收缩34元。本周全国电炉开工率、产能利用率开始小幅下降。从停复产情况来看，在本调研周期内，有4座电弧炉检修，有2座电弧炉复产，详情如下：华东福建区域一钢厂于10月19日开始停产检修，涉及100T电弧炉一座，影响日产约0.23万吨；华中湖北区域一钢厂于10月16日开始停产检修，涉及70T电弧炉一座，影响日产约0.1万吨；东北吉林区域一钢厂于10月16日开始停产检修，涉及105T电弧炉一座，影响日产约0.1万吨；华南广东区域一钢厂于10月16日开始停产检修，涉及70T电弧炉一座，影响日产约0.1万吨；华南广西区域一钢厂于10月21日开始复产，涉及70T电弧炉两座，影响日产约0.1万吨。 长流程钢厂：目前华东地区粗钢测算成本2913元，环比增加13元，螺纹 高炉利润盈利7元，环比上周增加17元。本周国内高炉开工率略微增加，而产能利用率继续略微减少，近期铁矿价格开始走弱于螺纹，长流程钢厂利润开始小幅走扩。 研究员 需求方面：本周建材成交量以及螺纹表观消费量均小幅回升，其中建材5日平均成交量环比增加0.44万吨至10.14万吨，而螺纹表需环比增加6.26万吨至226.01万吨，从绝对量来看，螺纹表观消费量仍维持同期低位水平。 姓名：薛国鹏从 业 资 格 号 ：F3073406投 资 咨 询 号 ：Z0017173 库存方面：本周五大钢材品种库存以及螺纹库存开始小幅去库。截止周五，螺纹总库存环比减少18.94万吨至622.11万吨，从绝对量来看，目前螺纹库存仍维持同期低位水平；其中螺纹社库环比减少18.93万吨至437.48万吨，厂库环比减少0.01万吨至184.63万吨。 基差方面：截止周五，天津地区螺纹为最低仓单报价为3170元/吨，升水螺纹01合约124元，环比上周收缩9元，目前螺纹基差位置处于均值之上，随着下游需求逐步恢复，预计后期螺纹基差继续收缩概率较大。 综合研判：短期螺纹减产不及预期，产量开始出现小幅回升；钢联统计的螺纹表需继续缓慢回升，螺纹库存延续去库，并且从近期建材成交量来看投机需求开始有所转好。总体来看，短期随着煤焦强势拉涨，成本端支撑拖动黑色链品种小幅企稳，后期能否延续企稳反弹仍取决于供给端的压减力度以及释放的增量政策。 【铁矿石】 期货方面：本周铁矿01合约在空头主力先减仓后增仓驱动下维持窄幅整理。截止周五，铁矿01合约以771.0元/吨收盘，环比上周持平。 现货方面：本周进口矿主流品种价格普遍小幅下调，国产铁精粉价格开始稳中有涨，整体成交有所转好。截止周五，青岛港61.5%PB粉报价维持不变778元/吨；天津港61.5%PB粉上调5元至797元/吨；青岛港65.3%卡粉下调1元至900元/吨；青岛港62.5%PB块报价下调5元至905元/吨；青岛港62.5%纽曼块报价下调3元至896元/吨；青岛港60.5%金布巴粉报价下调2元至746元/吨；青岛港56.8%超特粉报价下调2元至703元/吨；唐山66%精粉价格指数上调4元至1017元/吨。 基本面:供给方面：截止20日，澳巴铁矿发运总量2825.0万吨，环比增加94.0万吨。澳洲发运量1984.5万吨，环比增加68.2万吨，其中澳洲发往中国的量1729.1万吨，环比增加144.6万吨。巴西发运量840.5万吨，环比增加25.8万吨。从绝对量来看，目前澳巴铁矿发运量维持同期中高位水平。45港到港总量2519.4万吨，环比减少526.4万吨；北方六港到港总量1203.2万吨，环比减少220.3万吨。从绝对量来看，目前45港铁矿到货量维持同期中高位水平。 研究员 姓名：薛国鹏从 业 资 格 号 ：F3073406投 资 咨 询 号 ：Z0017173 需求方面：目前45港日均疏港量312.65万吨，环比减少3.07万吨，从绝对量来看，目前维持同期中高位水平；铁矿石港口现货周均成交量100.9万吨，环比减少14.5万吨，从绝对量来看，目前已恢复至同期均值水平；247家钢厂日均铁水产量239.9万吨，环比上周减少1.05万吨，同比去年增加4.21万吨，绝对量来看，目前恢复至同期中高位水平；247家钢厂进口矿日耗296.46万吨，环比减少0.89万吨，绝对量来看，目前维持同期中高位水平。 库存方面：截止24日，45港铁矿石库存开始小幅累库，目前库存14423.59万吨，环比增加145.32万吨，绝对量来看，目前维持同期中高位水平；247家钢厂进口铁矿石库存9079.19万吨，环比增加96.47吨，绝对量来看，目前维持同期相对低位。 基差方面：截止周五，日照港纽曼粉为最优交割品822元/吨，升水连铁01合约51元，环比上周走扩1元，目前铁矿基差位置处于均值水平之上，结合季节性走势以及基差回归周期推测，预计后期铁矿基差继续走扩空间有限，开始收缩概率较大。 综合研判：短期进口矿发运量开始小幅回升，而下周预计到港量将有所回落，港口库存压力或将有所缓解；需求端短期日均铁水量继续下滑，钢厂日耗小幅回落，短期钢厂开始小幅补库。总体来看，短期随着煤焦强势拉涨，成本端支撑拖动黑色链品种小幅企稳，后期能否延续企稳反弹仍取决于供给端的压减力度以及释放的增量政策。 来源：钢联数据，同花顺数据，wind资讯，财达期货研发部 来源：钢联数据，同花顺数据，wind资讯，财达期货研发部 来源：钢联数据，同花顺数据，wind资讯，财达期货研发部 来源：钢联数据，同花顺数据，wind资讯，财达期货研发部 来源：钢联数据，同花顺数据，wind资讯，财达期货研发部 来源：钢联数据，同花顺数据，wind资讯，财达期货研发部 来源：钢联数据，同花顺数据，wind资讯，财达期货研发部 来源：钢联数据，同花顺数据，wind资讯，财达期货研发部 来源：钢联数据，同花顺数据，wind资讯，财达期货研发部 来源：钢联数据，同花顺数据，wind资讯，财达期货研发部 来源：钢联数据，同花顺数据，wind资讯，财达期货研发部 来源：钢联数据，同花顺数据，wind资讯，财达期货研发部 来源：钢联数据，同花顺数据，wind资讯，财达期货研发部 来源：钢联数据，同花顺数据，wind资讯，财达期货研发部 来源：钢联数据，同花顺数据，wind资讯，财达期货研发部 来源：钢联数据，同花顺数据，wind资讯，财达期货研发部 来源：钢联数据，同花顺数据，wind资讯，财达期货研发部 免责声明 本报告版权归财达期货有限公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用发布，需注明出处为财达期货有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 本报告基于财达期货有限公司及其研究员认为可信的公开资料，但并不保证这些信息的准确性和完整性。本报告不能作为投资研究决策的依据，不能作为道义的、责任的和法律的依据或者凭证，无论是否已经明示或者暗示。本公司将随时补充和更正有关信息，但是不保证及时发布。本公司不承担任何投资者因使用本报告产生的任何责任。 财达期货有限公司对于本免责声明条款具有修改权和最终解释权。 期货投资咨询业务资格：津证监许可［2018］3号总部地址：天津市和平区君隆广场C座9层全国客户服务电话：4008-171-181官方网站：http://www.caidaqh.com