焦炭焦煤周评：焦炭期货本周强势 焦煤期货宽幅震荡

焦炭期货本周表现强势，而焦煤期货则呈现宽幅震荡态势。

焦炭期货：

• 市场表现： 本周强势。
• 影响因素：
  • 钢材总库存量环比下降27.41万吨至1554.85万吨，其中钢厂库存降1.27万吨至455.15万吨，社会库存降26.14万吨至1099.70万吨。
  • 前十家大型煤矿企业1-9月原煤产量同比增加0.23亿吨至17.8亿吨，占规模以上企业产量的49.0%。
• 核心观点： 随着临近淡季，钢材需求边际走弱，高铁水导致成材库存矛盾激化，钢价承压下行，钢厂利润持续收缩，潜在的负反馈风险将制约短期内煤焦价格反弹高度。
• 关注点： 焦煤产区查超产及安监强度。

焦煤期货：

• 市场表现： 本周宽幅震荡。
• 影响因素：
  • 临汾安泽市场炼焦煤价格上涨50元/吨，低硫主焦精煤A9、S0.5、V20、G85出厂价现金含税涨至1600元/吨。
  • 下游焦钢厂集中补库，部分产区矿山开工下滑，焦煤库存结构改善，现货市场呈现资源偏紧格局，带动焦煤基差与月间正套走强。
  • 焦化利润受损严重，二轮提涨或于下周初落地，独立焦企生产积极性受挫，焦炭供应偏紧。（数据来源：Mystee）

研究结论：

• 焦煤现货市场资源偏紧，带动基差与月间正套走强。
• 焦化利润受损影响独立焦企生产积极性，焦炭供应偏紧。
• 短期内煤焦价格反弹高度受钢厂利润及需求走弱制约。